Bo jest ryzyko

Wysokie ryzyko geopolityczne nigdy nie robiło dobrze inwestycjom w akcje, tak samo jest i tym razem. Atak samolotów izraelskich na lotnisko w Bejrucie wywołał zwyżkę cen ropy do najwyższego poziomu w historii, a giełdowych graczy pozbawił grubych milionów dolarów.

Najgłębsze spadki dotknęły wczoraj rynki wschodzące. Wskaźnik giełdy zaatakowanego przez Izrael Libanu poleciał w dół aż o 10 proc. Mocno straciły też giełdy w Izraelu, a także m.in. w Egipcie i Turcji. Na dojrzałych rynkach wcale jednak nie było dużo lepiej. Np. w Niemczech zniżki głównego indeksu DAX dochodziły do 2,3 proc.

Inwestorzy boją się, że z powodu wyższego ryzyka geopolitycznego, drogiej ropy i rosnących stóp procentowych, wzrost gospodarczy na świecie siądzie, a razem z nim pogorszą się wyniki finansowe giełdowych firm.

Już zresztą pojawiają się pierwsze oznaki, że oczekiwania zawędrowały zbyt wysoko. Od poniedziałku wynikami, mimo ich poprawy, zdołało rozczarować kilka korporacji zza Atlantyku. Wczoraj dołączył do nich niemiecki koncern SAP, który przedstawił dane o mniejszej od spodziewanej sprzedaży licencji na oprogramowanie. Papiery informatycz-

nego giganta traciły nawet ponad 7 proc.

W konsternację inwestorów wprawiło orzeczenie unijnego sądu, który uchylił zgodę Komisji Europejskiej na zawartą dwa lata temu fuzję Sony Music i BMG. Sony BMG nie jest notowana, lecz na rynku publicznym są obecne dwie inne firmy z branży fonograficznej - EMI i Warner Music, które chylą się ku sobie. Inwestorzy grali pod ten mariaż, jednak teraz stanął on pod sporym znakiem zapytania. Efekt? Papiery EMI w Londynie poleciały o 10 proc. w dół, a Warner Music w Nowym Jorku straciły nawet 14 proc.

To był jeden z najgłębszych spadków na Wall Street, gdzie inwestorzy wydali się wczoraj najmniej przejęci wydarzeniami na Bliskim Wschodzie. Główne indeksy traciły po ok. 0,5-0,7 proc.