Czy do przymusowego wykupu akcji Ekodrobu doprowadzili drobni gracze?

Od kwietnia Animex kupował od drobnych graczy akcje Ekodrobu. Zmuszało go do tego prawo. W efekcie stanął przed wizją wezwania. Wybrał przymusowy wykup

Pod koniec maja pisaliśmy w "Parkiecie", że drobni akcjonariusze Ekodrobu testują "wyciskanie" Animeksu, właściciela giełdowego producenta drobiu. W kolejnych miesiącach pojawiały się następne przypadki. Wszystko wskazuje, że to przesądziło, iż właściciel zdecydował się na przeprowadzenie przymusowego wykupu.

Mali inwestorzy wykorzystali prawo

Z naszych informacji wynika, że Ekodrob jest pierwszą polską spółką, w której z powodzeniem przeprowadzono przymusowy wykup akcji inicjowany przez drobnych akcjonariuszy. Prawo to przysługuje właścicielom papierów spółki, w której główny inwestor kontroluje ponad 90 proc. kapitału. Dotyczy to Ekodrobu. Pierwszą taką transakcję zawarto pod koniec kwietnia. Drobny inwestor dostał wtedy od Animeksu 5 zł za akcję.

Później były kolejne takie przypadki. Dowodzi tego m.in. rejestr transakcji pakietowych, które zawarto w tym czasie na papierach Ekodrobu. Cena zawsze była ta sama - 5 zł za akcję. Gwarantowały ją przepisy. Co ciekawe, kurs akcji spółki utrzymywał się przez ten czas poniżej tego poziomu. Zarobek był więc pewny. Od kwietnia doszło do przynajmniej kilkunastu takich transakcji.

Mimowolne pięć procent

Animex stosował się do przepisów o przymusowym wykupie. Zawierał transakcje, do których zmuszali go drobni akcjonariusze. W efekcie na jego koncie było coraz więcej akcji Ekodrobu. Jeszcze w październiku zeszłego roku inwestor kontrolował 90,1 proc. głosów na walnym zgromadzeniu. Wczoraj, w komunikacie informującym o wezwaniu podał, że ma już 94,92 proc.

Oznacza to, że w okresie krótszym niż 12 miesięcy Animex zwiększył zaangażowanie w papiery Ekodrobu prawie o 5 proc. To istotny próg z punktu widzenia inwestora. Ustawa o ofercie stwierdza bowiem, że podmiot kontrolujący ponad 90 proc. akcji spółki może go przekroczyć tylko w drodze wezwania, a istniało realne ryzyko, że do Animeksu będą się zgłaszać kolejni inwestorzy z żądaniem wykupienia ich akcji. Firma byłaby wtedy zmuszona do zastosowania przepisów.

Wolę przymusowy wykup

Animex już od prawie roku kontroluje ponad 90 proc. kapitału Ekodrobu. Zbliżył się zatem do momentu, w którym musiał zdecydować o dalszej strategii wobec spółki. Amerykański zarząd nie krył, że poważnie rozważa wyprowadzenie jej z giełdy. Podkreślano, że funkcjonowanie na polskim rynku kapitałowym jest kosztowne, a nie przynosi żadnych korzyści. Wezwanie lub przymusowy wykup były tylko kwestią czasu.

Właściciel Ekodrobu nie zdecydował się na pierwszą z opcji. Wczoraj ogłosił za to przymusowy wykup wszystkich akcji znajdujących się w wolnym obrocie.

Z ustawy o ofercie wynika, że Animex nie może zapłacić inwestorom mniej niż 5 zł. Za tyle kupował akcje Ekodrobu w ostatnich transakcjach. I tyle właśnie firma oferuje. Przedsiębiorstwo nie zdecydowało się na zaproponowanie akcjonariuszom premii w stosunku do minimalnej, wymaganej przez prawo ceny. - Oferowana przez nas cena i tak jest wyższa od średniego kursu akcji Ekodrobu z ostatnich trzech i sześciu miesięcy - podkreśla Andrzej Pawelczak, rzecznik Animeksu.

W ostatnim czasie z papierami

spółki niewiele się działo

Inwestorzy, którzy mają w portfelu akcje Ekodrobu, dostaną od Animeksu po 5 zł za papier. W środę, dzień przed ogłoszeniem wezwania, walory były warte 4,8 zł.

Od wczoraj nie można już nimi handlować (giełda zawiesiła notowania).

Cena wykupu odpowiada tej uzyskiwanej przez inwestorów, którzy zdecydowali się "wycisnąć" Animex. Za tę kwotę można było bez ryzyka sprzedać akcje spółki jej właścicielowi.

Ten nie miał prawa odmówić. Wobec gwarantowanej ceny równej 5 zł, notowania utrzymywały się przez cały

czas nieco poniżej tego poziomu. Wynikało to m.in. z niewielkiej płynności papierów Ekodrobu na warszawskim parkiecie.