Wtorkowa sesja na rynku obligacji upłynęła w bardzo spokojnej atmosferze. Na koniec dnia rentowność 2-letniej obligacji OK0808 była na poziomie 4,86 proc., 5-letniej PS0511 na 5,26 proc. podczas gdy 10-letniej DS1015 na 5,41 proc.
Stabilizacja na rynku obligacji odbywa się przy lokalnych minimach rentowności. Zagraniczny popyt na papiery dłużne cofnął się, wobec niepewnej sytuacji politycznej. Natomiast podaż papierów ze strony lokalnych instytucji finansowych, które ostatnio prezentowały sceptycyzm co do potencjału polskiego długu, jest również ograniczona. Rynek potrzebuje impulsu. O ile dzisiejsza decyzja RPP nie powinna budzić wątpliwości, warto zwrócić uwagę na komentarz RPP po decyzji. Stopa 3-miesięcznego Wiboru
była we wtorek na poziomie 4,21 proc., podczas gdy 3*6 FRA na 4,50 proc. Mimo że podwyżka stóp procentowych w tym roku jest mało prawdopodobna, rynek wciąż dyskontuje ryzyko takiego scenariusza. Stopy FRA są przywiązane do krzywej,
ignorują fundamenty i taka sytuacja na rynku stopy procentowej powinna utrzymać się w kolejnych
tygodniach.
