Indeksy europejskich giełd na szczytach

Akcje europejskich spółek rosły wczoraj przez cały dzień, co wyprowadziło niektóre indeksy na wieloletnie szczyty

Zwyżek na największych giełdach nie powstrzymała decyzja Europejskiego Banku Centralnego o podniesieniu stóp procentowych. Wzrosły one o 25 pkt bazowych i podstawowa stopa w strefie euro wynosi teraz 3,25 proc. Właśnie taka decyzja EBC była powszechnie oczekiwana, gdyż wielokrotnie zapowiadali ją członkowie Rady Banku i uzasadniali to koniecznością ograniczenia inflacji, której nadmiernemu wzrostowi sprzyja dynamiczny ostatnio rozwój gospodarczy tego regionu. Potwierdza go utrzymujący się już od pół roku wzrost sprzedaży detalicznej. Bank Anglii wczoraj stóp nie zmienił, również zgodnie z oczekiwaniami.

Reakcja na wzrost w USA

Wśród spółek technologicznych najbardziej drożały wczoraj akcje SAP, a firmom wydobywczym przewodziła pod tym względem Rio Tinto. Obie te branże należą do najbardziej wrażliwych na cykliczne wahania koniunktury gospodarczej. Popyt na takie właśnie papiery dowodzi, że rynek pomału przygotowuje się do obniżek stóp w Stanach Zjednoczonych. Wczorajszy wzrost w Europie był też reakcją na znaczne środowe zwyżki za oceanem, gdzie spowolnienie wzrostu w najważniejszej dla tamtejszej gospodarki branży usługowej wzmocniło oczekiwania na redukcję stóp. Sprzyjało im też wygłoszone w Waszyngtonie przemówienie Bena Bernanke. Szef Fed zwrócił w nim uwagę, że sytuacja w budownictwie mieszkaniowym wskazuje na "znaczącą korektę", co zapowiada osłabienie inflacji.

Pomogła tańsza ropa

Europejskie indeksy odbiły się od tegorocznego minimum z połowy czerwca także dlatego, że o ponad jedną piątą od sierpniowego szczytu staniała ropa naftowa, co zwiększyło nadzieję, że wysokie koszty energii nie spowodują zahamowania wzrostu gospodarczego. Indeks Stoxx 600 od 13 czerwca wzrósł o 14 proc. Inwestorom nie przeszkodził nawet wczorajszy powrót ceny ropy powyżej 60 USD za baryłkę, gdyż był on przede wszystkim reakcją na wcześniejsze spadki cen tego surowca. Porannym informacjom, jakoby OPEC zamierzał zmniejszyć wydobycie ropy, zaprzeczył przedstawiciel Kuwejtu. Stwierdził on, że tego rodzaju interwencji koncernu można spodziewać się dopiero przy spadku cen ropy do poziomu 50 USD za baryłkę.

Fed nadal ostrzega

Optymizmowi inwestorów sprzyjało jednak przede wszystkim przekonanie, że Fed zrobił już swoje, jeśli chodzi o podnoszenie stóp. Wzrastały one 17-krotnie w ciągu minionych dwóch lat, ale w sierpniu i we wrześniu już nie były zmieniane i nic nie zapowiada powrotu amerykańskiego banku centralnego do zaostrzania polityki pieniężnej. Inwestorzy z rynku terminowego zakładają już nawet, że do końca I kwartału podstawowa stopa w USA zostanie obniżona do 5 proc. Tak optymistyczne oczekiwania ostudził wczoraj trochę w Nowym Jorku wiceprezes Fed Donald Kohn. Zaapelował, by nie lekceważyć ostrzeżeń Fed dotyczących inflacji.

Potwierdził te ostrzeżenia wczorajszy raport o wrześniowej sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych. Wzrosła ona bardziej niż prognozowano. Przyczynił się do tego przede wszystkim spadek cen benzyny.

Zapału europejskich inwestorów nie ostudziła nawet konferencja prasowa Jeana-Claude?a Tricheta, mimo że nie krył on zamiaru dalszego podnoszenia stóp w strefie euro.

Zapowiedzi Tricheta

też niestraszne

Prezes EBC wyraźnie powiedział, że dalsze podwyżki mogą być konieczne dla okiełznania inflacji. Napędzają ją żądania płacowe rosnące w miarę przyspieszenia gospodarczego, a także wzrost kredytów.

Poza tym wcale nie jest pewna trwałość tego wzrostu. Francuski urząd statystyczny przewiduje spowolnienie rozwoju tamtejszej gospodarki w II półroczu.

DJ Stoxx 600 najwyżej od pięciu latIndeks Dow Jones Stoxx 600 osiągnął wczoraj poziom 345,72, najwyższy od czerwca 2001 r. W skład tego wskaźnika wchodzi 600 europejskich spółek o największej kapitalizacji. Przy czym przy obliczaniu indeksu brane są pod uwagę tylko te akcje, które znajdują się w swobodnym obrocie. Indeks rozpoczęto obliczać 31 grudnia 1991 r. Jego wartość wynosiła wtedy 100.