Bankowe pieniądze do wzięcia

Gdyby PKO TFI przejęło część pieniędzy z depozytów klientów PKO BP, miałoby szansę stać się liderem rynku funduszy inwestycyjnych

Dla tych TFI, które należą do banków, klienci ich spółek matek stanowią największą grupę nabywców jednostek funduszy. Według Tomasza Bogutyna, prezesa PKO TFI, w towarzystwach, których produkty są sprzedawane głównie w okienkach rodzimego banku lub domu maklerskim, niemal całość wpływów pochodzi od klientów banków.

Duże zamykają się

- To strategia banku wyznacza kierunek sprzedaży funduszy. Może ona zakładać otwartą architekturę, czyli umożliwiać wprowadzanie do oferty produktów partnerów zewnętrznych, albo koncentrować się wyłącznie na funduszach jednego TFI z tej samej grupy kapitałowej - tłumaczy Dariusz Kazalski, dyrektor Departamentu Centrum Inwestycyjne Deutsche Bank PBC.

Na ogół otwarte platformy mają mniejsze banki, a instytucje o większych aktywach i dużej bazie klientów sprzedają tylko swoje produkty, zwykle wyłącznie poprzez własne placówki. Dla przykładu, PKO TFI, spółka PKO BP, nie ma ani jednego zewnętrznego pośrednika w sprzedaży swoich funduszy (od września fundusze PKO TFI można także kupić w Banku Pocztowym, ale ten w 25 proc. jest własnością PKO BP). Z kolei Pioneer Pekao TFI sprzedaje swoje produkty poprzez oddziały Pekao i BPH, a współpracuje jedynie z ING Securities. Dla porównania - niezwiązany z żadnym bankiem Union Investment TFI współpracuje z 40 pośrednikami.

Ile jest do przejęcia?

Aktywa Pioneer Pekao TFI sięgnęły na koniec sierpnia 21 mld zł. To prawie 80 proc. depozytów detalicznych w Pekao. Rynkowy lider doskonale wykorzystał potencjał macierzystego banku. W przeciwieństwie do PKO TFI.

Zarządzane przez to towarzystwo środki stanowią zaledwie 10 proc. depozytów detalicznych PKO BP - to poziom najniższy na rynku wśród bankowych TFI. Klienci indywidualni PKO BP mieli zdeponowane blisko 66 mld zł na koniec czerwca tego roku, a aktywa PKO TFI w tym czasie osiągnęły 6,32 mld zł. Jeśli założyć, że średnia dla rynku (BPH TFI, BZ WBK TFI, ING TFI, KBC TFI, Millennium TFI, Pioneer Pekao TFI, PKO TFI i Skarbiec TFI) wynosi prawie 40 proc., to towarzystwo mogłoby pozyskać około 20 mld zł.

W jaki sposób? - W przyszłym roku chcemy wprowadzić kilkanaście nowych produktów, także lokat z funduszem. - mówi Marek Rybiec, dyrektor sprzedaży w PKO TFI. Spółka rozważa także powiększenie sieci dystrybucji. Dzięki temu z PKO BP spodziewa się przejąć kilka mld zł w 2007 roku. Marek Rybiec liczy także na to, że atrakcyjna oferta przyciągnie klientów innych TFI.

Które TFI mają jeszcze szansę na przejęcie środków ulokowanych w bankach? Według naszych wyliczeń, z Banku Millennium do rodzimego TFI może przepłynąć około 1 mld zł. Na razie aktywa Millennium TFI to nie więcej niż jedna trzecia depozytów detalicznych banku. Spore rezerwy ma także KBC TFI. Z Kredyt Banku może zgarnąć ponad 400 mln zł.