ICBC jest mistrzem, pozyskał 19 mld USD

Industrial and Commercial Bank of China jest nie tylko liderem światowego rankingu ofert pierwotnych, ale wskoczył do ścisłej czołówki najcenniejszych banków

Największy pożyczkodawca w Chinach, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), ze sprzedaży akcji w ofercie pierwotnej w Hongkongu pozyskał od inwestorów ponad 19 miliardów dolarów. To rekordowa suma w historii rynku kapitałowego. Ostatecznie będzie jeszcze większa. Z powodu dużego popytu ICBC zdecydował się zwiększyć o 15 proc. pulę sprzedawanych walorów. Dotychczasowy lider światowego rankingu, japoński operator komórkowy NTT DoCoMo, przy okazji oferty akcji osiem lat temu ściągnął z rynku 18,4 mld USD.

Wysoka cena emisyjna

Cenę emisyjną akcji ICBC ustalono na 3,07 dolara Hongkongu, a więc na maksymalnym poziomie. Inwestorzy uczestniczący w ofercie Industrial and Commercial Bank of China złożyli zamówienia o wartości ponad 400 miliardów dolarów (według agencji Bloomberga, nawet na ponad 500 mld USD), z czego 350 mld USD przypadło na inwestorów instytucjonalnych. W transzy przeznaczonej dla inwestorów indywidualnych była aż 78-krotna nadsubskrypcja. Wartość wszystkich zleceń zakupu akcji ICBC to dwukrotność kapitalizacji amerykańskiego banku Citigroup.

Mocny debiut?

Analitycy oczekują dużej zwyżki ceny akcji ICBC podczas debiutu planowanego na 27 października. - Myślę, że podczas pierwszej sesji kurs może wzrosnąć o więcej niż 10 procent - powiedział Y. K. Chan z Phillip Capital Management.

Oferta pierwotna chińskiego giganta zmienia układ sił w światowej czołówce największych banków. ICBC z wyceną 129 miliardów dolarów przeskoczy amerykański bank Wells Fargo i będzie siódmy, tuż po szwajcarskim UBS. W pierwszej dziesiątce plasuje się też Bank of China, trzeci na chińskim rynku.

Rząd chiński na poprawę kondycji banków przeznaczył już 300 miliardów dolarów. Wspiera oferty pierwotne banków w Hongkongu, gdyż uważa, że surowsze niż w Szanghaju i Shenzhen wymogi obowiązujące na tym rynku wzmocnią je. Dzięki temu skuteczniej będą konkurowały z rywalami zagranicznymi po otwarciu krajowego rynku.

Tym razem, po raz pierwszy równolegle z ofertą w Hongkongu sprzedawano akcje ICBC na rynku krajowym. Inwestorzy kupowali tam walory klasy "A", a płacili prawie tyle samo, co uczestnicy sprzedaży w Hongkongu. Przeznaczono dla nich 13 miliardów akcji, a dla kupujących w Hongkongu 35,39 mld sztuk. Głównymi akcjonariuszami ICBC, dysponującymi pakietami po 36,2 proc. walorów, będą ministerstwo finansów i państwowy holding Central Huijin Investment. Trzecim co do siły głosów udziałowcem na walnym zgromadzeniu jest amerykański bank inwestycyjny Goldman Sachs, który ma 7,4 proc.

Atrakcyjna wycena

Popyt na akcje chińskich banków jest duży, gdyż inwestorzy chcą korzystać z szybkiego wzrostu gospodarczego Państwa Środka. ICBC ma 18 tys. oddziałów i obsługuje 153 miliony klientów, więcej niż liczba mieszkańców Rosji.

W przypadku jego oferty dodatkową zachętą była atrakcyjna wycena. Relacja ceny do wartości księgowej ICBC wynosi 2,23, a wskaźnik C/Z 19,2. Dla Bank of China C/WK osiąga 3,39, a China Construction Bank 3,64. Oznacza to, że chińskie banki notowane w Hongkongu są już drogie, a indeks Hang Seng dla chińskich spółek notowanych w Hongkongu jest na najwyższym poziomie od ponad 16 lat.

Jak obliczyli analitycy szwajcarskiego banku UBS, średnia dla globalnych banków z rynków wschodzących w przypadku C/WK wynosi 2,2, a C/Z 13,3.

Informacje, które w piątek przekazały agencje, miały charakter nieoficjalny i pochodziły od osób zaangażowanych w ofertę pierwotną ICBC. Oficjalny komunikat banku spodziewany jest w najbliższą niedzielę.

Bloomberg, Reuters