Zyski TFI rosną dzięki akcjom

Wyniki towarzystw funduszy inwestycyjnych rosną z powodu dobrej koniunktury na rynku akcji i dzięki współpracy z bankami i ubezpieczycielami. Niektóre TFI zarobiły po III kwartale tego roku o ponad 100 proc. więcej niż w tym samym czasie 2005 roku

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarobiły w pierwszych trzech kwartałach tego roku o 80 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2005 roku. Z zebranych przez "Parkiet" informacji wynika, że na koniec września zysk netto dwunastu towarzystw sięgnął 182 mln zł, przy przychodach na poziomie

1 mld zł. Zgromadzone aktywa w zarządzanych przez nie funduszach to ponad 60 proc. całkowitego majątku powierzonego polskim TFI.

Nie wszystkie towarzystwa podały nam swoje dane finansowe. Część z nich, np. BZ WBK AIB TFI, BPH TFI, Union Investment TFI, ujawniają tylko wyniki półroczne lub roczne.

Zyski TFI rosną w szybkim tempie wraz z aktywami funduszy, bo spółki te zarabiają głównie na opłatach za zarządzanie. Do końca września z tego źródła towarzystwa zebrały o 38 proc. więcej, niż udało im się zgromadzić na koniec 2005 roku. Trzy miesiące temu zarządzały prawie 85 mld zł. Teraz ta kwota sięga 95 mln zł. Dodatkowo, w tym roku najlepiej sprzedawały się fundusze z dużym zaangażowaniem na rynku akcji, czyli te, które pobierają wysokie, bo 3-, 4-procentowe opłaty za zarządzanie.

Liderem pod względem wyników finansowych jest Pioneer Pekao TFI. W naszym zestawieniu 564 mln zł przychodów tego towarzystwa stanowi 53 proc. łącznych przychodów TFI, a zysk spółki - około 90 mln zł - to prawie połowa ich wyniku finansowego netto. Jednak rynkowy gigant pod względem dynamiki nie dorównuje mniejszym rywalom. Rośnie znacznie wolniej i w tym roku z miesiąca na miesiąc traci udział w rynku. AIG TFI udało się zarobić w pierwszych trzech kwartałach tego roku prawie 3 mln zł, podczas gdy analogiczny okres 2005 roku zakończył z 270 tys. zł straty. Od tego czasu przychody spółki urosły o 111 proc.

Na ogół zdobywanie coraz większej części rynku idzie w parze z rosnącymi zyskami. Millennium TFI poprawiło o 166 proc. wynik netto (blisko 17 mln zł), niemal podwajając przychody (do 54,6 mln zł). Towarzystwo nie wprowadzało w tym roku nowych produktów, ale zwiększyło udział w rynku z 2,62 proc. na koniec 2005 roku do 3,43 proc. po III kwartale. Sprzedaż wspomógł Bank Millennium, oferując lokaty połączone z funduszami swojej marki. O 160 proc., do 12 mln zł, wzrósł zysk Skarbca TFI. Częściowo, podobnie jak w przypadku innych towarzystw, to efekt dobrej dla funduszy koniunktury na giełdzie, ale też gorszych w porównaniu do konkurencji wyników Skarbca TFI w 2005 roku.

Tyko jedno z towarzystw, które ujawniły nam swoje dane, zarobiło mniej niż w ubiegłym roku. TFI SKOK nie wypracowało nawet połowy zysku z pierwszych trzech kwartałów 2005 roku (244 tys. zł w tym roku wobec 764 tys. zł rok temu), zwiększając o 52 proc. przychody (do 3,8 mln zł). - Ponieśliśmy większe nakłady na działalność promocyjno-reklamową i rozbudowę sieci dystrybucyjnej - mówi Rafał Matusiak, prezes TFI SKOK. Słabo na tle rynku wypadły także DWS TFI i SEB TFI. Zysk tego pierwszego wzrósł o 8 proc., do 10,24 mln zł. SEB TFI zarobił nieco więcej - 12,5 mln zł, o 25 proc. więcej niż w ciągu dziewięciu miesięcy 2005 roku.

Wyniki pierwszego półrocza były również wyjątkowo dobre

W I półroczu 2006 roku zyski towarzystw funduszy inwestycyjnych sięgnęły 241 mln zł. To więcej niż w całym ubiegłym roku, który TFI zakończyły wynikiem 227 mln zł. Licząc rok do roku, spółki zarobiły prawie dwa razy więcej.

Przychody z działalności operacyjnej wyniosły 1,12 mld zł. Największą ich część zapewnia towarzystwom wynagrodzenie za zarządzanie. Z danych Głównego Urzędu Statystycznego wynika, że do czerwca tego roku towarzystwa pobrały z tego tytułu 913 mln zł, czyli o 95 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2005 roku. Przychody z opłat manipulacyjnych (pobieranych przy zakupie i umorzeniu jednostek funduszy inwestycyjnych) wyniosły 184 mln zł - dwa razy więcej niż w I połowie zeszłego roku.

TFI nie uniknęły wzrostu kosztów. Te z działalności operacyjnej urosły prawie o 90 proc., do 837 mln zł. Wartość majątku TFI sięgnęła w połowie tego roku 1,07 mld zł.