Podczas wczorajszej sesji rentowność rosła na całej długości krzywej dochodowości. Pod koniec dnia ukształtowały się one przy poziomach 5,93 proc. dla obligacji dwuletniej OK0709, 6 proc. dla pięcioletniej PS0412 i 5,95 proc. dla nowego benchmarku PS0413 oraz 5,81 proc. dla dziesięcioletniej DS1017. Rentowność rośnie za sprawą ostatnich danych makroekonomicznych, a także jastrzębich wypowiedzi członków Rady Polityki Pieniężnej, wskazujących na możliwość podwyżki stóp na najbliższych posiedzeniach w listopadzie i grudniu. Na to nakłada się rosnąca awersja do ryzyka i osłabienie złotego. Poziomy kontraktów FRA dyskontują już około cztery podwyżki w okresie 12 miesięcy. Podobnie stawki IRS 2-, 3- i 4-letnich przekraczają już 6 proc. Kolejne dane, które zostaną opublikowane do końca bieżącego miesiąca, również nie powinny stanowić wsparcia dla rynku długu. Falę wyprzedaży obligacji wzmogły wyniki aukcji nowej obligacji PS0413, na której Ministerstwo Finansów sprzedało papiery za 2,2 mld złotych, przy średniej rentowności 5,943 proc. Popyt wyniósł zaledwie 2,61 mld zł.
Bank BGŻ
