Agencja ratingowa Fitch podwyższyła rating obligacji spółki BOT Elektrownia Turów z "B" do "B+". ET jest jednym z zakładów wytwórczych holdingu BOT Górnictwo i Energetyka należącego do Polskiej Grupy Energetycznej. Fitch w takim samym stopniu podniósł też rating dla zabezpieczonego zadłużenia bankowego ET.
Turów wyemitował w 2001 roku euroobligacje o 10-letnim okresie zapadalności warte 270 mln euro. Część pozyskanych w ten sposób środków elektrownia przeznaczyła na modernizację swoich bloków wytwórczych, a część na refinansowanie kredytów z 1995 roku.
Z czego wynika wzrost ratingu instrumentów dłużnych ET? Agencja Fitch uzasadnia, że odzwierciedla on ostatnie poprawki w umowie z posiadaczami obligacji Elektrowni Turów. Zmiany wprowadzono po to, aby umożliwić wcześniejsze rozwiązanie kontraktu długoterminowego na sprzedaż energii elektrycznej między ET a Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi. W zamian za odejście od tzw. KDT-u elektrownia będzie otrzymywać rekompensaty. Szacuje się, że kwartalne wypłaty, które potrwają w przypadku Elektrowni Turów do 2016 roku, mogą łącznie wynieść do 2,6 miliarda złotych.
- Wzrost ratingu odzwierciedla również kontynuowaną redukcję zadłużenia ET oraz jego restrukturyzację - napisał Fitch. Zmiana struktury długu Elektrowni Turów jest możliwa dzięki wewnętrznym pożyczkom z Polskiej Grupy Energetycznej. Natomiast ograniczenie zadłużenia wynika z tego, że zakład nie inwestował dużo w ostatnim czasie. Fitch ocenia jednak dźwignię finansową Turowa jako wysoką, a wskaźnik zadłużenia jest zdaniem Agencji niski jak na tę branżę.
Fitch podniósł w pierwszym kwartale tego roku ocenę ryzyka kredytowego dla całego polskiego sektora elektroenergetycznego. Uzasadnił to konsolidacją w sektorze oraz planowanym rozwiązaniem zaburzających konkurencję kontraktów długoterminowych.
