Prognoza techniczna rynku akcji

WIG spadł poniżej poziomu poprzedniego dna, sygnalizując zmianę trendu. Trwający od początku listopada trend horyzontalny został zakończony, a rynek akcji wszedł prawdopodobnie w nowy krótkookresowy trend zniżkujący. Najbliższe poziomy wsparcia dla spadków indeksu to 11 500, 11 000 oraz 10 500 pkt. W krótkim okresie prawdopodobne wydają się dalsze spadki na rynku akcji, a w średnim terminie rynek powinien utrzymywać się w trendzie horyzontalnym. WIG zapewne nadal będzie pozostawał w strefie 10 500-13 200 pkt.Trendy i formacjeWIG spadł poniżej poziomu poprzedniego dna, przełamując krótkoterminowe wsparcie wokół 12 500 pkt. Zapowiada to zmianę trendu krótkookresowego na rynku akcji z horyzontalnego na spadkowy. Najbliższe wsparcie dla spadków indeksu znajduje się na poziomie 11 900 pkt. Na tym poziomie skala zniesienia październikowej fali wzrostowej wynosi 50% i tam został ukształtowany poprzedni lokalny dołek z 29 października. Kolejne wsparcie znajduje się na poziomie 11 500 pkt., gdzie skala zniesienia wzrostów wynosi 61,8%.W średnim okresie rynek akcji utrzymuje się w trendzie horyzontalnym. Odbicie od strefy oporu wokół 13 200 pkt., gdzie znajduje się górne ograniczenie formacji konsolidacji, potwierdziło, że rynek jest w trendzie bocznym. Silne wsparcie w średnim okresie tworzy strefa wokół poprzedniego dna wyższego rzędu, jakie zostało ukształtowane na poziomie 10 500 pkt. Nie jest także wykluczone, że rynek osiągnie spadkową linię trendu łączącą dwa ostatnie dołki z 1 września i 9 października. Obecnie ta linia znajduje się na poziomie ok. 10 000 pkt. i systematycznie zniżkuje.W długim terminie rynek akcji pozostaje w silnym trendzie spadkowym. Dwukrotne odbicie od silnej strefy oporu (13 200 pkt.) potwierdziło dużą siłę niedźwiedzi. Także negatywny test zniżkującej średniej ruchomej z 13 tygodni potwierdza dominację na rynku akcji trendu spadkowego.Ponowne odbicie indeksu od poziomu poprzedniego lokalnego szczytu i spadek poniżej poprzedniego dna oznacza jednocześnie, że rynek okazał się zbyt słaby, by wybić się w górę z formacji odwróconej głowy i ramion kształtowanej od początku września. Na razie trudno jeszcze przesądzić, czy zapowiada to załamanie formacji, czy też jedynie skomplikowanie struktury prawego ramienia formacji. Ostatecznym sygnałem załamania formacji odwróconej głowy i ramion będzie spadek indeksu WIG poniżej wsparcia w strefie 10 500-11 000 pkt.Wykres świecowyW ostatnim tygodniu została ukształtowana trzecia z kolei czarna świeca charakterystyczna dla rynku spadkowego. Jednocześnie zamknięta została luka hossy z przełomu października i listopada, co także zapowiada ochłodzenie koniunktury. Najbliższe wsparcie na wykresie świecowym tworzy formacja młota, ukształtowana na początku września. Dotychczas ta bariera skutecznie powstrzymuje spadki indeksu w średnim okresie, wyznaczając dolne ograniczenie tendencji horyzontalnej na rynku akcji.Wskaźniki i średnieWskaźniki krótkoterminowe znajdują się w trendach spadkowych, podobnie jak wykres indeksu. Część z nich (CCI i Stochastic) wchodzi już do stref wyprzedania rynku. W trendach spadkowych nie są to jednak wiarygodne sygnały zmiany tendencji.Wskaźniki średniookresowe także nie generują pozytywnych sygnałów. Oscylator MACD zniżkuje po przełamaniu linii sygnalnej i zbliża się do poziomu równowagi, który powinien stanowić pewne wsparcie dla spadków wskaźnika.Oscylatory RSI, Ultimate i CCI oparte na danych tygodniowych ustabilizowały się poniżej poziomów równowagi. Odbicie od tych poziomów stanowi, niestety, dość silne potwierdzenie trendu spadkowego wyższego rzędu. Lekko zwyżkuje tygodniowy oscylator MACD po przełamaniu linii sygnalnej, ale nadal duża odległość od poziomu równowagi potwierdza dominację długoterminowego trendu spadkowego.Układ dziennych średnich ruchomych poważnie się pogorszył po piątkowym spadku indeksu. WIG powrócił poniżej średnich z 13 i 55 sesji, które prawdopodobnie odbiją się od siebie, potwierdzając trend spadkowy wyższego rzędu. Tego rodzaju negatywny test śred-nich stanowi zwykle dobry sygnał do zajmowania krótkich pozycji.Także układ średnich opartych na danych tygodniowych nie jest korzystny. Po piątkowym wybiciu z konsolidacji, indeks powrócił poniżej średniej z 13 tygodni, która nadal stanowi silny opór w perspektywie średniookresowej. Układ średnich tygodniowych jest typowy dla bessy. Indeks WIG znajduje się poniżej średniej z 13 tygodni, która utrzymuje się poniżej średniej z 55 tygodni.PrognozaW krótkim okresie prawdopodobne wydają się spadki WIG-u do ok. 11 500 pkt. W dalszej perspektywie możliwe wydaje się również testowanie poziomów poprzednich dołków z września i października, znajdujących się w strefie 10 500-11 000 pkt.W średnim okresie najbardziej prawdopodobny scenariusz to kontynuacja tendencji horyzontalnej. Indeks WIG powinien nadal pozostawać w strefie 10 500-13 200 pkt. Dopiero przełamanie jednej z tych stref wsparcia będzie zapowiadać zmianę tendencji na rynku akcji w perspektywie średniookresowej.

PIOTR WĄSOWSKI