Elektrociepłownia Będzin
Akcje Elektrociepłowni Będzin zadebiutują dzisiaj na warszawskiej giełdzie. Brak odpowiedniego rozproszenia spowodował, że pierwsza spółka z sektora energetycznego będzie notowana na rynku wolnym GPW. Kapitał własny EC Będzin (76,6 mln zł) stawia ją na pierwszym miejscu wśród firm z trzeciego parkietu giełdy.Papiery EC Będzin zostały wprowadzone do obrotu giełdowego w trybie publicznej sprzedaży 27 listopada br. Skarb Państwa oferował 787 300 akcji serii A po 20 zł. Inwestorzy złożyli zapisy na 455 487 walorów. Na uwagę zasługuje fakt, że większość sprzedawanych papierów (418 tys.) objął Beton Stal, który posiada obecnie 13,27 proc. głosów i akcji i jest drugim co do wielkości (po Skarbie Państwa) akcjonariuszem EC Będzin. Na akcje spółki nie zapisał się natomiast niemiecki koncern Steag, który został wybrany na inwestora strategicznego elektrociepłowni.Przypomnijmy, że przed ofertą Skarbu Państwa EC Będzin chciała sprzedać ponad 1,5 mln nowych walorów serii B. Zbyt mała liczba zapisów spowodowała, że emisja nie doszła do skutku. Również w tym przypadku Steag nie kupował papierów firmy.Steag ogłosił, że zamierza w możliwie najkrótszym czasie poprzez transakcje na rynku giełdowym i pozagiełdowym objąć przynajmniej 25 proc. akcji EC Będzin, a później zwiększyć pakiet do 50 proc. Na razie nic nie wskazuje na to, że Niemcom zależy na szybkiej realizacji tych planów. Można przypuszczać, że Steag będzie chciał wynegocjować od Skarbu Państwa atrakcyjną dla siebie cenę (poniżej 20 zł) objęcia 25-proc. pakietu walorów EC Będzin, motywując to faktem, że obie oferty (akcje A i B) nie cieszyły się zbyt dużym zainteresowaniem inwestorów. Z drugiej strony, kupno przez Beton Stal ponad 13 proc. papierów elektrociepłowni będzie atutem SP.Trudno przewidzieć, z jaką ceną zadebiutują dzisiaj na giełdzie akcje EC Będzin. Wszystko wskazuje na to, że kurs pierwszego notowania nie będzie wyższy niż cena sprzedaży w publicznej ofercie.
TOMASZ MUCHALSKI
