Inwestycje Octavy

NFI Octava jest udziałowcem czterech spółek z ograniczoną odpowiedzialnością. Inwestycje te kosztowały fundusz w sumie blisko 30 mln zł (przy czym część udziałów była pokrywana wkładami niepieniężnymi). Firmy prowadzą bardzo zróżnicowaną działalność gospodarczą: od inwestycji kapitałowych do wydawania miesięcznika społeczno-kulturalnego.Konsolidacja wokół NaturisaW dwóch spółkach, utworzonych przez fundusz w 1998 roku, udział NFI w kapitale zakładowym wynosi 100%. Chodzi o Naturis oraz REFinanse. W pierwszym przypadku wartość inwestycji funduszu wynosi 29,5 mln zł, w drugim - tylko 88 tys. zł. Celem Naturisa jest, jak nas poinformowano, działalność inwestycyjna, produkcyjna i handlowa w sektorze mrożonego przetwórstwa spożywczego. Spółka, jak się wydaje, została utworzona przede wszystkim z myślą o konsolidacji przedsiębiorstw spożywczych z portfela Octavy.W połowie grudnia kapitał zakładowy firmy wzrósł z 2,5 mln zł do 29,5 mln zł. Przedsiębiorstwo wyemitowało 270 tys. nowych udziałów, które fundusz pokrył nie gotówką, ale wkładem niepieniężnym w postaci 207 795 akcji Frigoopolu (walory zapewniają 57,7-proc. udział w kapitale przedsiębiorstwa), a przede wszystkim w postaci 155 289 udziałów Warmińskich Zakładów Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. (co zapewnia 64,51-proc. udział w kapitale zakładowym). Naturis prowadzi także aktywną działalność handlową, pośrednicząc w sprzedaży m.in. na rynki zagraniczne produktów spożywczych wytworzonych przez producentów spoza NFI.REFinanseREFinanse będą się zajmować inwestycjami i usługami związanymi z rynkiem nieruchomości. - Chcemy, by spółka przejęła nieruchomość od jednej z firm z naszego portfela wiodącego. Jej nazwy nie chcę jeszcze wymieniać. W związku z tym także pozostałe NFI staną się w odpowiednich proporcjach udziałowcami REFinansów - powiedział nam Piotr Rymaszewski, prezes Octavy. - Ponadto zadaniem podmiotu będzie obsługa wszystkich kwestii związanych z nieruchomościami należącymi do naszych przedsiębiorstw. Pełnić więc on będzie przede wszystkim rolę usługowąTransakcje Milli GroupW Milla Group NFI Octava posiada 48,75-proc. udział w kapitale zakładowym, reszta udziałów została sprzedana osobie fizycznej. W firmie Maski do Octavy należy 40% udziałów. Inwestycja w Milla Group kosztowała fundusz jedynie 1,95 tys. zł, w Maski zaś - 40 tys. zł. Pierwszy z podmiotów zajmuje się różnorodnymi transakcjami kapitałowymi, przeprowadzanymi na zlecenie NFI, drugi zaś działalnością wydawniczą (jest wydawcą miesięcznika społeczno-kulturalnego "Maski").Przed kilkoma dniami Octava sprzedała Milli pakiet 36,18% akcji Browarów Zachodnich Lubusz z Zielonej Góry. Wartość transakcji to niespełna 6 tys. zł. W księgach Octavy utworzono rezerwę na całkowitą utratę wartości Browarów. Biorąc jednak pod uwagę regulacje podatkowe, fundusz poniósł w wyniku operacji stratę (sprzedał bowiem firmę poniżej wartości wniesienia). Sprzedaż Browarów ma więc znaczenie jeśli chodzi o zapewnienie NFI tarczy podatkowej. Wcześniej Milla odkupiła od osoby fizycznej 54,82% akcji Zakładów Mięsnych Polmięs z Wrocławia. Osoba ta uzyskała większościowy pakiet walorów Polmięsu (który znajduje się w portfelu wiodącym Octavy), obejmując akcje nowej emisji przedsiębiorstwa. Jednak w związku z niewypełnieniem warunków określonych umową z funduszem wiodącym inwestor był zmuszony pozbyć się papierów na rzecz podmiotu wskazanego przez Octavę. Podmiotem tym była Milla. Następnie Milla Group przeniosła własność akcji na NFI. Dlaczego fundusz nie zdecydował się od razu nabyć walorów od inwestora? - Trzeba byłoby czekać na odpowiednie pozwolenia. Ponadto nie chcieliśmy przekroczyć przewidzianych statutem funduszu ograniczeń inwestycyjnych - powiedział prezes Rymaszewski.Wydawanie "Maski"Inwestycja w Maski została dokonana w II połowie br. Fundusz podjął decyzję o nabyciu udziałów w firmie, zachęcony wynikami sprzedaży pierwszego egzemplarza pisma wydawanego przez spółkę. - Na razie nie planujemy dalszych inwestycji w ten projekt - stwierdził prezes Rymaszewski.Fundusz wspierał swoje spółki z o.o. udzielając im pożyczek. REFinanse otrzymały 10 tys. zł pożyczki. Milla Group otrzymała 3 650 tys. zł, Maski zaś - 105 tys. zł.Interesujące, że NFI informował (choć dosyć skąpo) tylko o istnieniu i transakcjach Milla Group oraz Naturisa. O istnieniu spółek REFinanse i Maski PARKIET dowiedział się dopiero po skierowaniu do Octavy pisma z pytaniami na temat spółek zależnych funduszu. W związku z zamiarem udzielenia nam odpowiedzi, NFI poinformował wcześniej o swoich inwestycjach KPWiG. - Są to projekty, których skala sprawia, że nie mają one znaczenia z punktu widzenia notowań NFI, dlatego uważaliśmy, że nie ma powodów, by przesyłać komunikaty w tej sprawie - wyjaśnił prezes Rymaszewski. Pytany, dlaczego fundusz angażuje czas i środki w realizację niewielkich projektów, prezes stwierdził, ze Milla i REFinanse nie są traktowane jako inwestycje kapitałowe, które mają zapewniać odpowiednią stopę zwrotu. Utworzono je, by świadczyły określone usługi dla funduszu. - Naturis jest dużym projektem, jego cel - konsolidacja firm przetwórstwa spożywczego - też jest jasny. W przypadku firmy Maski świadomie zdecydowaliśmy się wziąć udział w niewielkim przedsięwzięciu, które wydaje nam się ciekawe. Jego skala sprawia jednak, że nie musimy angażować w nie zbyt wiele sił i środków - powiedział prezes Rymaszewski.

KRZYSZTOF JEDLAK