Rekomendacja BM BRE Brokers
Analitycy BM BRE Brokers w raporcie z 5 marca w krótkim terminie radzą trzymać akcje Polfy Kutno, a w długim zalecają ich kupowanie. Oczekują, że w ciągu najbliższych miesięcy najwięksi akcjonariusze spółki rozpoczną negocjacje z potencjalnym inwestorem strategicznym, gotowym do objęcia co najmniej 49-proc. pakietu akcji Polfy.W ich opinii w transakcji cena akcji kutnowskiej spółki wynosiłaby ok. 80-100 zł, choć dla inwestora giełdowego jej wartość jest niższa i kształtuje się w granicach 60-70 zł. Autorzy raportu spodziewają się, że równie prawdopodobne jest zarówno wycofanie, jak i pozostawienie spółki w obrocie giełdowym. Nie można też jednoznacznie przesądzić, że zakup 49-proc. pakietu akcji spółki przez inwestora branżowego spowoduje ogłoszenie wezwania po atrakcyjnej cenie. Wejście inwestora branżowego w ciągu najbliższych 12 miesięcy (a najdalej w ciągu 2 lat) jest na tyle prawdopodobne, że analitycy BRE Brokers zdecydowali się dać w długim terminie rekomendację kupuj dla Polfy Kutno. Atrakcyjność spółki w oczach potencjalnych inwestorów podnosi prowadzona restrukturyzacja, która ma się zakończyć w tym roku. Ponadto opracowywana nowa strategia pozwoli firmie skupić się na atrakcyjnych segmentach rynku farmaceutycznego.Autorzy raportu zaznaczają jednak, że tempo wzrostu polskiego rynku leków w ujęciu ilościowym wyraźnie osłabło i wynosi obecnie zaledwie -1% do +2% w skali roku. Nie ma też co oczekiwać znacznego wzrostu wartości leków zużywanych przez statystycznego Polaka. Analitycy przewidują jednak, że polskie leki z listy leków o cenach urzędowych będą drożały w tempie o ok. 30-40% wyższym od inflacji.BM BRE Brokers prognozuje dla spółki na br. przychody ze sprzedaży w wielkości 207,5 mln zł, a zysk netto 16,88 mln zł. W 2000 r. ma to być odpowiednio 238,7 mln zł i 19,5 mln zł.
H.K.
