Zarządzanie aktywami

CA IB Investment Management, jako kolejna firma, zadeklarował prezentację wyników w zgodzie ze standardami AIMR oraz ich weryfikację przez niezależnego audytora.

- Z pewnością zostaną zaudytowane wyniki za bieżący rok. Naszą intencją jest też weryfikacja rezultatów historycznych, od początku działalności firmy. W tym jednym wypadku ostateczna decyzja będzie uzależniona od kosztów audytu - powiedział PARKIETOWI Grzegorz Cimochowski z CA IB Investment Management.Z opublikowanych przez CA IB IM wyników zarządzania wynika, że w pierwszym kwartale bieżącego roku najwyższe stopy zwrotu zostały osiągnięte na portfelach akcyjnych. Modelowy portfel akcji, w którym nie stosowano kredytu, przyniósł zysk na poziomie 16% przy wzroście WIG-u o 10,4% (w ubiegłym roku była to strata w wysokości 18,4%). Aktywa na koniec kwartału miały wartość 10,8 mln zł. Od początku działalności, czyli od listopada 1994 r. strategia ta dała stopę zwrotu na poziomie 262,6% (WIG w tym czasie wzrósł o 98,7%). W przypadku portfeli akcyjnych dopuszczających stosowanie dźwigni (40,3 mln zł aktywów) zysk wyniósł 17% (w ubiegłym roku strata w wysokości 11,8%). Strategia zakładająca lokowanie środków w akcje o wysokim standardzie dała w pierwszych trzech miesiącach br. zwrot w wysokości 9,4%, przy wzroście WIG20 o 12% (w 1998 r. - 6,6% zysku przy spadku WIG20 o 16,2%). Akcyjne strategie indywidualne dały średnio zysk w wysokości 13,7%. W portfelach tego typu były ulokowane środki o wartości 97,6 mln zł.W przypadku portfeli instrumentów dłużnych strategia modelowa dała inwestorom 3,8% zysku, a strategie indywidualne 4,3% (w 1998 r. było to odpowiednio 31,3% i 34,6%). W instrumentach dłużnych klienci CA IB IM ulokowali łącznie prawie 156 mln zł.Analitycy z CA IB IM zakładają, iż bieżący rok przyniesie silne wzrosty podstawowych indeksów giełdowych. Liderami tych wzrostów mają być największe i najbardziej płynne walory oraz akcje spółek mniejszych, operujących w atrakcyjnych segmentach rynku, gdzie potrzeby konsolidacji i koncentracji przełożą się na wzmożoną aktywność w zakresie fuzji i wykupów.W przypadku instrumentów dłużnych specjaliści austriackiej firmy przewidują, że trend spadkowy rentowności polskich papierów przerodzi się w tendencję horyzontalną o umiarkowanym zakresie wahań. - Źródeł takiego rozwoju sytuacji należy upatrywać w niepokojącej sytuacji makroekonomicznej zarówno w kraju, jak i za granicą oraz w napięciu politycznym spowodowanym konfliktem w Kosowie - uważają doradcy CA IB IM.

GRZEGORZ DRÓŻDŻ