Wymiana obligacji RS

Dzisiaj rusza nowa forma subskrypcji obligacji rocznych. Zgłasza się nie chęć zakupu nowych obligacji, tylko otrzymania wierzytelności z tytułu wykupu papierów starych.W warunkach emisji obligacji rocznych o oprocentowaniu stałym i terminie wykupu 1 lipca 1999 r. (RS0799) emitent zapisał, iż walory te będą wymieniane na nowe obligacje roczne - o terminie wykupu 1 lipca 2000 r. (RS0700). Kto nie chce otrzymać nowych obligacji, tylko pieniądze wraz z odsetkami za wykupywane papiery stare, musi poinformować o tym pracowników punktu sprzedaży, w którym zakupił stare obligacje. Jeżeli tego nie uczyni, walory RS0700 będą automatycznie zrolowane na RS0700. Subskrypcja obligacji rocznych o stałym oprocentowaniu zasadniczo różni się od subskrypcji obligacji rocznych o oprocentowaniu indeksowanym w oparciu o miesięczne wskaźniki inflacji. W przypadku papierów IR deklarowało się chęć przekazania wierzytelności na zakup walorów nowych, a w przypadku RS deklaruje się rezygnację z przedłużania inwestycji.Roczne oprocentowanie obligacji RS0799 wynosi 20,71%. Za każdy papier emitent wypłaci więc 100 zł nominału i 20,71 zł odsetek. Oprocentowanie nowych obligacji - RS0700 - ustalono na 10,5%, czyli na poziomie dużo niższym. Czy takie oprocentowanie jest atrakcyjne? W ofercie niektórych banków można znaleźć roczne depozyty złotowe oprocentowane o 1-2 pkt. proc. wyżej. Stopy procentowe proponowane przez banki mogą jednak podczas utrzymywania lokaty spaść, co nie jest możliwe w przypadku stopy procentowej obligacji RS. Atrakcyjność papierów rocznych będzie więc zależeć od przyszłego kształtowania się stóp procentowych (według źródeł zbliżonych do NBP, kolejna obniżka stóp na pewno nie jest możliwa przed końcem br.).Chęć otrzymania pieniędzy z tytułu wykupu obligacji RS0799 można zgłaszać od dzisiaj do 8 czerwca br. Warto dodać, że w przypadku wymiany wierzytelności na nowe RS nie będą wydawane ułamkowe części obligacji. Różnica między wierzytelnością a wartością nowych papierów będziewypłacana przelewem na wskazane konto lub gotówką. Obligacje RS0700, podobnie jak RS0799, będą wprowadzone do obrotu na Centralną Tabelę Ofert.

PIOTR FREULICH