Najbardziej preferowanymi rynkami nowymi w Europie są Polska i Turcja - twierdzi pion maklerski brytyjskiego banku HSBC, który nowym rynkom europejskim przyznaje w swym najnowszym raporcie niewielkie przeważenie dodatnie. Mimo umiarkowanego optymizmu wobec globalnych rynków nowych, analitycy banku prognozują, że gdy przyjdzie pora na otwieranie szampana, aby powitać ostatni rok tego tysiąclecia, posiadacze polskich akcji będą mieli dodatkowy powód do radości: WIG osiągnie wówczas poziom 20 000 pkt. Koniec pierwszego roku nowego millennium inwestorzy powitają natomiast, zdaniem HSBC, przy WIG na poziomie 24 000.Najpoważniejszym zagrożeniem dla globalnych rynków nowych w najbliższym okresie jest ostra korekta na przewartościowanym rynku akcji w Stanach Zjednoczonych - stwierdzają analitycy HSBC. Prognozują, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy amerykański Urząd Rezerw Federalnych podniesie stopy procentowe o 100 punktów bazowych, z czego o 75 pkt. jeszcze przed końcem tego roku. Skutki, jakie przyniesie to dla rynków nowych, azjatycki bank ocenia jednak dość optymistycznie.
czytaj str. 30
HSBC o globalnych rynkach nowych
Polska i Turcja najlepsze
Najpoważniejszym zagrożeniem dla globalnych rynków nowych w najbliższym okresie jest ostra korekta na przewartościowanym rynku akcji w USA - stwierdza pion maklerski banku HSBC. Prognozuje on, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy amerykański Urząd Rezerw Federalnych podniesie stopy procentowe o 100 pkt. bazowych, z czego o 75 pkt. jeszcze przed końcem tego roku. Skutki, jakie przyniesie to dla rynków nowych, bank ocenia jednak dość optymistycznie.Wprawdzie dwa poprzednie cykliczne wzrosty stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych przyniosły globalnym rynkom nowym "niemitygowaną klęskę", tym razem jednak - zdaniem HSBC - rynki te są w lepszej kondycji i powinny stosunkowo dobrze znieść odwrócenie przez Fed zeszłorocznych obniżek stóp procentowych o 75 pkt. Zagrożenie wzrosłoby gwałtownie dopiero wówczas, jeśliby do ostudzenia gospodarki amerykańskiej potrzebne było jeszcze dalsze podniesienie stopy procentowej. Nowa sytuacja doprowadziła do przetasowania portfela wzorcowego HSBC. Zmniejszył on udział akcji spółek amerykańskich i nadal preferuje Azję wobec Ameryki Łacińskiej, gdzie zredukował udział Meksyku i Argentyny - zwiększając za to udział Tajwanu. Nowym rynkom europejskim HSBC przyznaje nieduże przeważenie dodatnie. Najbardziej preferowanymi rynkami nowymi w tym regionie są Polska i Turcja.Przy wskaźniku IFC dla polskiego rynku akcji, wynoszącym 1,2, HSBC przyznaje Polsce (chodzi tu o portfel składający się wyłącznie z akcji) wagę 3,5. O ile neutralna waga dla polskiego portfela mieszanego (65% - akcje, 10% - środki pieniężne i 25% - obligacje) wynosi 0,7, to w portfelu wzorcowym HSBC ma on wagę 1,2.Dla porównania - wskaźnik IFC dla Turcji (portfel samych akcji) wynosi 4,0, a waga HSBC - 6,0. Odpowiednie wartości dla Węgier wyniosą 1,4 i 3,0, dla Czech - 0,4 i 0,5, a dla Rosji 1,3 i 0,0 (!).
