Prognoza techniczna dla rynku akcji
KoniunkturaNa polskim rynku indeks WIG utrzymuje się w lokalnym trendzie bocznym powyżej poziomu poprzedniego dołka z 27 lipca, który został ukształtowany na poziomie 16 729 pkt. W tym czasie większość rynków światowych kontynuuje silne spadki rozpoczęte na początku lipca. Taka rozbieżność powoduje bardzo mocną zwyżkę siły relatywnej polskiego rynku akcji. Wykresy siły relatywnej indeksu WIG w stosunku do amerykańskiego indeks S&P 500 i europejskiego Dow Jones Euro Stoxx 50 znajdują się na najwyższym poziomie od początku roku.Ciekawe, jak zachowa się polski rynek akcji w momencie, gdy rynki zagraniczne zakończą fale spadkowe i rozpoczną wzrosty korygujące lipcowe zniżki. Wydaje się prawdopodobne, że w takiej sytuacji Warszawski Indeks Giełdowy będzie próbował powrócić do przyspieszonego trendu wzrostowego, którego linie nadal testuje.Formacje i trendyW krótkim okresie indeks WIG znajduje się w lokalnym trendzie bocznym, korygującym trend spadkowy, rozpoczęty w pierwszej połowie lipca. Najbliższe wsparcie dla spadków w krótkim okresie znajduje się obecnie na poziomie ok. 16 700 pkt. Tam ukształtowany został ostatni lokalny dołek oraz minima z końca czerwca.W średnim terminie rynek zmienia kierunek trendu na horyzontalny. Obecnie indeks WIG znajduje się na poziomie z połowy czerwca, czyli sprzed ok. dwóch miesięcy. Najważniejsze wsparcie dla spadków w średnim okresie, stanowi dolne ograniczenie formacji kanału trendowego, w którym indeks WIG zwyżkuje od października '98. Obecnie znajduje się ono na poziomie ok. 16 200 pkt.W długim okresie rynek pozostaje w trendzie wzrostowym, wyznaczanym przez formację długoterminowego kanału trendowego. Dolne ramię formacji znajduje się obecnie na poziomie ok. 16 200 pkt. i wyznacza tam silny poziom wsparcia dla spadków. Górne ograniczenie formacji długoterminowego kanału trendowego znajduje się obecnie na poziomie ok. 19 000 pkt. i stanowi tam silny poziom oporu dla wzrostów w średnim okresie.Od połowy czerwca na wykresie indeksu WIG i kontraktów terminowych WIG Future kształtują się średniookresowe formacje głowy i ramion, zapowiadające odwrócenie trendu wzrostowego. W przypadku indeksu WIG linia szyi formacji znajduje się na poziomie ok. 16 700 pkt. i nie została jeszcze przełamana, a w przypadku kontraktów terminowych na poziomie ok. 1590 pkt. i została już przełamana. Obie formacje zapowiadają spadek wartości indeksu WIG o 1000 pkt., a kontraktów terminowych o ok. 100 pkt. Pełne ukształtowanie formacji na wykresie WIG20 Future zapowiada podobny scenariusz na wykresie indeksu WIG.Wskaźniki i średnieWskaźniki oparte na danych dziennych sygnalizują lekkie wyprzedanie rynku. W strefach rynku spadkowego znajduje się oscylator CCI i szybki oscylator RSI. Poziom równowagi testuje zniżkujący oscylator MACD.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych zmieniają tendencje z wzrostowych na spadkowe. Bliski wygenerowania długoterminowego sygnału sprzedaży jest tygodniowy oscylator MACD.Układ dziennych średnich kroczących indeksu WIG jest charakterystyczny dla tendencji horyzontalnej. Indeks WIG znajduje się pomiędzy średnimi z 13 i 55 sesji, które stanowią odpowiednio poziom oporu dla wzrostów i wsparcia dla spadków. Przełamanie jednej z tych średnich powinno pokazać, jaki będzie kierunek przyszłej tendencji na rynku akcji.Układ tygodniowych średnich kroczących indeksu WIG pozostaje typowy dla trendu wzrostowego wyższego rzędu. Indeks WIG znajduje się ponad średnimi z 13 i 55 tygodni, które stanowią silne poziomy wsparcia dla spadków na poziomie odpowiednio 16 540 i 15 100 pkt.Prognoza i strategiaW krótkim okresie realny wydaje się spadek indeksu WIG do poziomu dolnego ograniczenia formacji kanału trendowego, które znajduje się obecnie na poziomie ok. 16 200 pkt. Tam można spodziewać się silnego wsparcia dla spadków. Jednak ukształtowane na wykresach indeksu WIG i kontraktów terminowych WIG20 Future formacje głowy i ramion zapowiadają jeszcze głębsze spadki indeksów. Jeżeli formacje miałyby się sprawdzić w 100%, to indeks WIG powinien przełamać formację kanału trendowego. Taki scenariusz zapowiadałby natomiast odwrócenie trendu wzrostowego w perspektywie średnio- i długookresowej.Jednak ze względu na to, że w dłuższym okresie rynek nadal pozostaje w trendzie wzrostowym, realizacja tego scenariusza jest obarczona dużym ryzykiem i może napotkać poważny opór ze strony rynku. Jeżeli taka zmiana trendu wyższego rzędu rzeczywiście dojdzie do skutku, to prawdopodobnie będzie trwała dość długo.
PIOTR WĄSOWSKI
