COK BH
W zaktualizowanym raporcie z 26 lipca analitycy COK Banku Handlowego zalecają realizowanie zysków na walorach Polaru. Uzasadniona wycena jednej akcji producenta AGD, to według nich 13,9 zł.Obecne notowania spółki zdecydowanie przekroczyły ten poziom. Tak silna aprecjacja kursu nie ma uzasadnienia w fundamentalnej sytuacji firmy, a wywołana jest informacjami o możliwości pozyskania partnera strategicznego - piszą analitycy. Inwestorzy mogą oczekiwać, że po nabyciu akcji od Skarbu Państwa nowy akcjonariusz będzie musiał odkupić akcje od funduszy i ogłosi wezwanie. Możliwe też, że starający się o przejęcie Polaru będą próbowali kupić akcje na giełdzie.Zainteresowani Polarem oferty na zakup 36,89 proc. pakietu akcji należącego do Skarbu Państwa mogli składać do 5 sierpnia. Dziś (19 sierpnia) SP powinien ogłosić "krótką listę" podmiotów dopuszczonych do dalszych rokowań. Zdaniem specjalistów, można oczekiwać dużego zainteresowania Polarem ze strony największych producentów AGD na świecie. Potencjalny nabywca - w opinii autorów raportu, będzie musiał porozumieć się także z dotychczasowymi inwestorami finansowymi, kontrolującymi ok. 33% akcji.Po 6 miesiącach narastająco sprzedaż spółki była o 5% mniejsza niż w tym samym okresie minionego roku. Głównym powodem takiej sytuacji jest spadek popytu na rynku krajowym oraz rosnąca konkurencja. Tradycyjnie lepsze dla sektora AGD jest II półrocze, dlatego też autorzy raportu wierzą, że spółka wypracuje prognozowane na ten rok przychody ze sprzedaży. Trudniej będzie z zyskiem. Po 6 miesiącach rentowność operacyjna wynosi zaledwie 2,3% wobec 6,8% przed rokiem. Poprawa koniunktury w II półroczu powinna jednak pozwolić na podwyższenie marż i rentowności.COK BH prognozuje na ten rok dla spółki przychody na poziomie 615,2 mln zł, a zysk netto na 18,5 mln zł. W 2000 r. ma to być odpowiednio 697,3 mln zł oraz 24,5 mln zł.
H.K.
