Wierzytelności
Wzrasta wyraźnie popyt na węgiel i inne materiały opałowe, co wpływa również na wzrost obrotu wierzytelnościami przemysłu wydobywczego. Warto zwrócić uwagę, że nadal akcent przenosi się na zakłady zaplecza górniczego, co powodowane jest przede wszystkim monopolistycznymi praktykami kopalń. Chodzi przede wszystkim o zakazy cesji wierzytelności i zakaz naliczania karnych odsetek od wierzytelności przeterminowanych.W ofercie sprzedaży składanej w tym tygodniu przez pośredników widać wyraźnie, jak ten największy segment rynku długów ograniczany jest przez presję lobby górniczego.Należy się spodziewać, że dodatkowym punktem zapalnym, mającym reperkusje w obrocie wierzytelnościami (jak wielkie - trudno powiedzieć), będzie opóźnienie w przekazaniu drugiej transzy środków dodatkowych na odprawy dla zwalnianych górników. Mowa jest o 200 mln zł, ale można się jej spodziewać nie wcześniej niż po korekcie planu restrukturyzacji górnictwa.Zdaniem niektórych pośredników, nie ma powodów do obaw, bowiem sytuacja, której symptomy obserwujemy, powinna raczej cieszyć inwestorów, bowiem zwiększy jedynie wolumen długów i będzie czym handlowaćMówi się coraz częściej o fuzjach zakładów przemysłu wydobywczego, lecz na razie nie widać gruntownych zmian ani posunięć, o których w perspektywie obrotu zobowiązaniami warto byłoby przypomnieć.Wśród pośredników panuje raczej powszechnie pogląd, że nie należy spodziewać się gwałtownych ruchów na rynku długów w najbliższych tygodniach.Można sądzić, że noty odsetkowe z postępowań układowych, których coraz więcej pojawia się w obrocie, skupią uwagę wielu inwestorów. Choć zapewne nie na długo.Łańcuchy kompensacyjne, zwłaszcza z uwzględnieniem wierzytelności konwertowalnych wobec przedsiębiorstw państwowych, nadal są pilnie poszukiwane. Niestety, wciąż podaż jest bardzo mała. Nic też nie wskazuje na jej wzrost.
Paweł Winiewski
