Skarb Państwa w II filarze
Z danych Urzędu Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi wynika, że Skarb Państwa poprzez swoje spółki jest jednym z największych inwestorów zaangażowanych w towarzystwa emerytalne. W jego rękach jest prawie 14% akcji polskich udziałowców PTE. Jednak główną korzyścią, jaką SP może odnieść z II filaru, jest wzrost wartości akcji spółek zaangażowanych w fundusze emerytalne.
SP ma silną pozycję tylko w jednym spośród trzech największych funduszy emerytalnych - w PTE PZU. Wkrótce jednak osłabnie ona po sprzedaży 30% akcji PZU, który jest właścicielem PZU Życie, mającego 100% udziałów w PTE. SP najprawdopodobniej nie doczeka się pierwszych dochodów, generowanych przez towarzystwo emerytalne, jednak ze względu na pozycję na rynku, PTE może zwiększyć wartość akcji największego polskiego ubezpieczyciela.SP jest także mocno reprezentowany w dwóch średnich towarzystwach. Przede wszystkim w PTE PKO/Handlowy - głównie poprzez PKO BP, choć ma także niewiele ponad 7% udziałów w Banku Handlowym. Jednak nie wiadomo, co dalej będzie z tym towarzystwem ze względu na planowaną fuzję BH z BRE, a poza tym w ciągu najbliższych kilku lat zostanie sprywatyzowane PKO. Drugim ze średnich towarzystw, mających państwowego udziałowca w postaci Poczty Polskiej, jest Pocztowo-Bankowe PTE, zarządzające Pocztylionem.Na drugim biegunie w stosunku do PTE PZU znajduje się Epoka. Tam także Skarb Państwa ma bardzo silną pozycję, jest bowiem właścicielem firm lub poprzez instytucje państwowe posiada co najmniej 50% udziałów w spółkach, będących akcjonariuszami towarzystwa. Jednak Epoka nie radzi sobie najlepiej - w towarzystwie trwa konflikt między udziałowcami, a poza tym nie radzi sobie ono z akwizycją, o czym najlepiej świadczy fakt, iż do tej pory nie podało liczby swoich klientów.SP jest także obecny w akcjonariatach udziałowców innych PTE, lecz zazwyczaj jako inwestor mniejszościowy. Ma bowiem 5% akcji WBK, współwłaściciela największego na rynku PTE Commercial Union, niewiele ponad 14% akcji PBK (PBK Orzeł) czy prawie 15% udziałów w Pekao SA (Pekao/Alliance). Główną korzyścią, jaką państwo może odnieść z zaangażowania tych firm w OFE, jest wzrost wartości akcji spółek z udziałem SP w ciągu kilku lat.
M.S.
