W obrocie 2,7 mln papierów serii B, D i E

Dziś na rynku wolnym GPW po raz pierwszy będą notowane walory warszawskiej firmy Pażur zajmującej się hurtowym obrotem wyrobami tytoniowymi. Spółka wprowadza do obrotu 2,7 mln akcji serii B, D i E. Ze względu na nikłe zainteresowanie firmą, spodziewaną niewielką płynność akcji, jak i brak na GPW przedsiębiorstw działających w tym segmencie rynku niezwykle trudno oszacować cenę debiutu.Pierwszą publiczną subskrypcję akcji Pażur przeprowadzał na przełomie sierpnia i września br. Spółka próbowała uplasować na rynku od 0,8 do 1,2 mln walorów oferowanych po 6 zł. Udało jej się sprzedać 874,2 tys. sztuk, z czego 775 tys. akcji (6,3% głosów na WZA) objął były członek rady nadzorczej Przemysław Kostro wraz z żoną. Wpływy z emisji (ok. 4,5 mln zł) zostaną wykorzystane na rozwój sieci dystrybucji (1,4 mln zł), modernizację i remonty (1,4 mln zł). Pozostałe środki - w związku z planami dywersyfikacji źródeł przychodów - będą wykorzystane na zakup sprzętu budowlanego i nieruchomości.Ze względu na stosunkowo nieduże rozproszenie akcjonariatu (w czasie subskrypcji pozyskano około 130 nowych akcjonariuszy) oraz małe zainteresowanie spółką, analitycy nie chcą wypowiadać się na temat spodziewanej ceny pierwszego notowania. Zwracają jedynie uwagę, że Pażur sprzedawał swoje walory po niskiej cenie w porównaniu ze spółkami branży handlowej, co może pozytywnie wpłynąć na debiut. - Niewielka kapitalizacja oraz struktura akcjonariatu mogą sprawić, że Pażur stanie się ulubionym celem giełdowych spekulantów - dodał jeden z analityków.Pażur powstał w 1993 roku. Ponad 90% przychodów osiąga z handlu papierosami. Sprzedaż przedsiębiorstwa realizowana jest w całości na rynku krajowym. W latach 1995-98 przychody Pażura wzrosły z 210,1 mln zł do ponad 534 mln zł. W tym czasie wynik finansowy zmienił się ze straty w wysokości 51,1 tys. zł na zysk 5,2 mln zł. Po trzech kwartałach 1999 r. Pażur wypracował 3,5 mln zł zysku przy przychodach w wysokości 542,8 mln zł. Na koniec roku zysk ma wzrosnąć do 6,5 mln zł, a przychody do 755 mln zł.Polska Grupa Inwestycyjna ma ok. 24% akcji i 45% głosów na WZA Pażura, Queensway Development Corporation Ltd. - 39% i 15%, a członek RN Piotr Zieliński - 17% i 33%.

Adam Mielczarek