W I półroczu wszystkie towarzystwa inwestycyjne poniosły straty

Pomimo wzrostu aktywów funduszy inwestycyjnych (na koniec czerwca wynosiły one w sumie 2,5 mld zł) wszystkie towarzystwa inwestycyjne poniosły stratę w pierwszym półroczu 1999 r. Natomiast w tym czasie poprawiły się wyniki domów i biur maklerskich - wynika z raportu KPWiG.Zysk osiągnęło 9 z 10 biur maklerskich i 16 z 34 domów maklerskich. Nadal główne przychody pochodzą ze świadczenia usług maklerskich i doradczych (ponad 46%). Zdecydowanie poprawił się wskaźnik rentowności. Dla domów maklerskich wynosił on -1,3%, a dla biur maklerskich 15,67%.Wśród towarzystw działających od początku bieżącego roku największa strata wynosiła 4,8 mln zł, a najmniejsza 674 tys. zł. Ogółem przychody towarzystw przekroczyły 148 mln zł, z czego blisko 20 mln zł to wynagrodzenie za zarządzanie funduszami - średnio stanowiło ono 13,42% ogółu ich przychodu. W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku stanowi to spadek o ponad 5,5 punktu procentowego. Inne źródła przychodów to głównie lokaty bankowe, zwrot kosztów w ramach limitu, sprzedaż jednostek uczestnictwa, opłaty dystrybucyjne, obsługa marketingowa, odsetki od papierów wartościowych, sprzedaż papierów wartościowych.Ujemne wyniki finansowe spowodowały deprecjację kapitałów własnych towarzystw. W szczególnie trudnej sytuacji znalazły się trzy z nich, gdyż poziom ich kapitałów własnych spadł poniżej wymogów ustawowych. Niedobory te wynosiły od 30 tys. do 2,4 mln zł. Aby dostosować ich wysokość, dwa towarzystwa podwyższyły kapitał akcyjny, trzecie natomiast kapitał zapasowy. Pomimo jednak że pozostałe towarzystwa nie miały takich trudności, rentowność kapitałów własnych wszystkich towarzystw była ujemna. Wskaźnik ogólnego zadłużenia towarzystw (liczony jako zobowiązania ogółem przez aktywa ogółem), utrzymuje się na bezpiecznym poziomie. W styczniu średnio wynosił on 16%, w kwietniu 24,27%, natomiast w czerwcu 9,43%. Zdaniem KPWiG pozytywny wpływ na poprawę sytuacji finansowej towarzystw inwestycyjnych może mieć obniżenie ich kosztów. Jednak wymagałoby to zmian ustawowych umożliwiających np. zlecanie biurom maklerskim zarządzania funduszami, dopuszczenie bardziej wydajnych i mniej kosztownych kanałów dystrybucji jednostek uczestnictwa np. poprzez Internet, bankomaty, akwizytorów, umożliwienie funduszom sporządzania skróconych prospektów informacyjnych.

A.G.