Prognoza techniczna rynku akcji

Rynek akcji ustanowił rekord wszech czasów 9 lutego, gdy WIG osiągnął 21 742 pkt. Teraz trwa dość gwałtowna korekta techniczna ostatniej fali zwyżki. Realne wydaje się kolejne testowanie widocznej na wykresie wzrostowej linii trendu średniookresowego, która obecnie znajduje się na poziomie ok. 20 300 pkt. Tam można wyznaczyć silną strefę wsparcia.

Trendy i formacjeW krótkim okresie rynek akcji utrzymuje się w trendzie wzrostowym. Na początku lutego WIG pokonał poziom poprzedniego szczytu z połowy stycznia, ustanawiając rekord wszech czasów. Teraz najbliższe lokalne wsparcie dla spadków stanowi ostatni szczyt notowań na poziomie ok. 20 500 pkt. W czasie obecnej korekty technicznej indeks utrzymuje się powyżej tego poziomu, sygnalizując, że krótkookresowy trend wzrostowy ma szanse się utrzymać. Najbliższy lokalny opór dla wzrostów to ostatni szczyt notowań ukształtowany na poziomie 21 742 pkt.Trend średniookresowy także ma kierunek wzrostowy. W końcu stycznia byki po raz kolejny pokazały, że zdecydowanie kontrolują rynek. Indeks WIG odbił się od widocznej na wykresie linii trendu wzrostowego wyższego rzędu, pokonując linię korekcyjnego trendu spadkowego. Zgodnie z teorią analizy technicznej, był to silny sygnał do wzrostów. I rzeczywiście, wkrótce WIG pokonał poziom poprzedniego szczytu ustanawiając jednocześnie rekord wszech czasów. Teraz opisywana linią średniookresowej tendencji wzrostowej znajduje się na poziomie ok. 20 300 pkt. i stanowi tam bardzo silne wsparcie dla ewentualnych spadków. Dopóki indeks będzie utrzymywał się ponad tą linią, dopóty bardziej prawdopodobna będzie kontynuacja tendencji niż jej zmiana. Na razie nie ma sygnałów odwrócenia trendu. Jednak w ramach tej tendencji WIG wzrósł już o ok. 50%, więc trzeba się liczyć z możliwością wystąpienia korekty technicznej. Sygnałem do rozpoczęcia korekty całej fali wzrostowej będzie właśnie przełamanie widocznej na wykresie linii trendu.W perspektywie długookresowej polski rynek akcji znajduje się w fazie hossy. Najważniejsze wsparcie dla spadków w długim terminie to również widoczna na wykresie linia trendu prowadzona przez dołki wyższego rzędu z października 1998 i października 1999 roku. Teraz znajduje się ona w strefie 15 000 - 16 000 pkt. i stabilnie rośnie. Można ją interpretować jako linię głównego trendu wzrostowego, która wyznacza hossę wyższego rzędu na rynku akcji.Wskaźniki i średnieWskaźniki dzienne utrzymują się powyżej poziomów równowagi, co jest charakterystyczne dla hossy. Jednak oscylatory krótkoterminowe znajdują się poniżej poprzednich szczytów, sygnalizując, że impet trendu wzrostowego maleje. W trendzie jest to typowy sygnał. W miarę upływu czasu wskaźniki przestają potwierdzać wzrosty na rynku. Dopóki nie nastąpi jednak zmiana tendencji, takie sygnały nie mają większej wartości prognostycznej. Fakt, że RSI ukształtował już drugą negatywną dywergencję sygnalizuje, że siła niedźwiedzi na rynku może wkrótce wzrosnąć. Lepsze sygnały daje oscylator MACD, który przeciął od dołu swoją średnią generując sygnał kupna.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych są w strefach wykupienia. RSI i MACD oparte na danych tygodniowych są na najwyższych poziomach od początku 1997 roku. Dodatkowo na wykresie 13-tygodniowego RSI mamy niewielką negatywną dywergencję, co może zapowiadać pogorszenie koniunktury.Korzystny jest układ średnich kroczących indeksu WIG. Rynek znajduje się ponad rosnącymi średnimi z 13 i 55 sesji, które także podnoszą się, potwierdzając przewagę byków na rynku. Średnia z 13 dni znajduje się teraz na poziomie 20 400 pkt. i stanowi silne wsparcie dla spadków. Średnia 55-dniowa jest obecnie na poziomie ok. 19 000 pkt., gdzie tworzy kolejną silną strefę wsparcia dla spadków w perspektywie średnioterminowej.Typowy dla hossy jest również układ długoterminowych średnich kroczących. Indeks WIG znajduje się ponad średnimi z 13 i 55 tygodni, które również rosną w ułożeniu charakterystycznym dla silnego trezrostowego. Średnia z 13 tygodni stanowi silne wsparcie dla spadków w średnim terminie na poziomie blisko 19 000 pkt., a średnia 55 tygodniowa tworzy długookresowe wsparcie wyższego rzędu na poziomie ok. 16 500 pkt.Prognoza i strategiaW krótkim okresie rynek znajduje się w fazie lokalnej korekty technicznej po gwałtownej zwyżce z początku lutego. Realne wydaje się obniżenie wartości indeksu WIG do ok. 20 300 - 20 500 pkt., gdzie znajduje się najbliższe lokalne wsparcie tworzone przez ostatni szczyt i wzrostową linię trendu. W tej strefie można spodziewać się znaczącego wzrostu aktywności byków i co za tym idzie - powstrzymania korekty technicznej.W dalszej perspektywie najbardziej prawdopodobny scenariusz to kontynuacja średniookresowej tendencji wzrostowej. Ten wariant będzie można uznawać za podstawowy do momentu przełamania widocznej na wykresie średniookresowej linii trendu wzrostowego. Dopóki indeks pozostaje ponad nią, dopóty dalsze wzrosty są prawdopodobne. Jeżeli ta linia zostanie przełamana, to realne stanie się wejście rynku akcji w korektę techniczną całej fali wzrostowej, jaka wyniosła indeks WIG z poziomu 14 000 do blisko 22 000 pkt. w okresie od października 1999 do lutego 2000.

PIOTR WĄSOWSKI