Prognoza techniczna rynku akcji

Zmieniła się sytuacja techniczna rynku akcji w perspektywie średniookresowej. WIG przełamał poziom wsparcia ? 20 500 pkt. ? i spada w kierunku silnej strefy popytowej na wysokości 17 500?18 500 pkt. Tam można się spodziewać wzrostu siły byków. Na razie WIG znajduje się poniżej spadkowej linii trendu. Dopiero jej przełamanie w górę spowoduje, że rynek będzie mieć szansę na zmianę trendu w perspektywie średniookresowej.Niestety, sprawdził się scenariusz nakreślony przed dwoma tygodniami. WIG przełamał wsparcie na poziomie 20 500 pkt., które stanowiło dolne ograniczenie trendu bocznego oraz linię szyi formacji głowy i ramion. Już dwa dni potem rozpoczęła się masowa wyprzedaż akcji polskich spółek na fali ogólnoświatowej paniki. W ciągu jednego dnia rynek zrealizował ok. trzech czwartych spadku prognozowanego przez wysokość formacji głowy i ramion. Poziom docelowy dla obecnej fali spadkowej to 18 400 pkt. Zejście WIG do tego obszaru wydaje się bardzo prawdopodobne.TrendyW krótkim okresie rynek znajduje się w trendzie spadkowym. Sygnałem jego rozpoczęcia było przełamanie wsparcia na wysokości 21 500 pkt., a potwierdzeniem przebicie bariery popytowej na poziomie 20 500 pkt. Teraz najbliższe wsparcie można wyznaczyć na 18 400 pkt., gdzie znajduje się poziom docelowy dla spadku z formacji głowy i ramion oraz 50-proc. zniesienie całej hossy z okresu październik 1999 ? marzec 2000 r. Najważniejszym oporem dla wzrostów w krótkim terminie jest widoczna na wykresie spadkowa linia trendu prowadzona przez szczyty notowań WIG z końca marca i początku kwietnia. Linia trendu znajduje się teraz na 20 000 pkt. Dopóki ten trend nie zostanie przełamany, nie będzie większych szans na poprawę koniunktury na rynku akcji.W średnim okresie mieliśmy właśnie do czynienia z sygnałem zmiany trendu. WIG wybił się z tendencji horyzontalnej i wszedł w trend spadkowy. Pokazuje to układ średnich kroczących, gdzie średnia krótkoterminowa spadła poniżej średniookresowej. W najbliższym czasie prawdopodobnie nie nastąpi zmiana trendu w tej perspektywie. Realne wydaje się zejście WIG do silnej strefy wsparcia 17 500? ?18 500 pkt., która jest tworzona głównie przez szczyty wyższego rzędu z lat 1997?1998 oraz 61,8-proc. zniesienie ostatniej fali hossy. Ewentualne przełamanie tej strefy wsparcia w dół można by interpretować jako sygnał zmiany kierunku tendencji długookresowej. W przypadku wzrostów silne bariery można wyznaczyć na poziomie 20 500 i 23 000 pkt.Na razie trend długoterminowy nadal ma kierunek wzrostowy. WIG utrzymuje sekwencję kolejnych dołków i szczytów wyższego rzędu na coraz wyższym poziomie, co jest charakterystyczne dla trendu wzrostowego. Załamaniem tej sekwencji byłby ewentualny spadek notowań WIG poniżej szczytu z lipca ubiegłego roku, jaki został uformowany na poziomie 17 646 pkt. Tam można wyznaczyć kolejne wsparcie dla spadków rynku, które pokrywa się z opisywaną wcześniej strefą wsparcia 17 500?18 500 pkt. Gwałtownie spadający w kierunku tego wsparcia WIG może budzić obawy o perspektywy hossy na rynku akcji. Już tylko 2000 pkt. dzieli WIG od granicy, której nie powinien przekroczyć, jeżeli hossa miałaby się utrzymać.Wskaźniki i średnieWskaźniki techniczne spadają, potwierdzając rynek niedźwiedzia. 13-dniowy oscylator RSI dotarł już do strefy wyprzedania rynku, gdzie zwykle dotychczas następował zwrot rynku i koniec spadków. Na razie na wykresie RSI nie zostały jednak ukształtowane żadne pozytywne dywergencje, które sygnalizowałyby zmniejszenie impetu bessy i zapowiadałyby zmianę trendu. Bardzo nisko spadł również dzienny oscylator MACD, który zbliża się do poziomu poprzedniego dna z jesieni ubiegłego roku.Zdecydowanie źle wygląda analiza wskaźnikowa w ujęciu tygodniowym. Najważniejsze oscylatory dały sygnały sprzedaży. MACD spadł poniżej swojej linii sygnału, a RSI z 13 tygodni spada, znajdując się w strefie neutralnej.Wyraźnie pogorszył się układ dziennych średnich kroczących indeksu WIG. Po ostatnic spadkach średnia 13-dniowa spadła poniżej średniej 55-dniowej, generując średniookresowy sygnał sprzedaży. Teraz obie średnie tworzą silną barierę podażową dla wzrostów w strefie ok. 21 000?21 500 pkt.Układ średnich tygodniowych pozostaje charakterystyczny dla trendu wzrostowego. WIG znalazł się poniżej średniej 13-tygodniowej, ale nadal utrzymuje się ponad średnią 55-tygodniową, która wyznacza silne wsparcie na poziomie ok. 17 500 pkt.Prognoza i strategiaW krótkim okresie możliwe jest lekkie odbicie w górę po pozytywnym testowaniu wsparcia na poziomie poprzedniego dna z 17 kwietnia. Na wykresie hybrydowym WIG20 tego dnia ukształtowana została formacja młota charakterystyczna dla lokalnego zwrotu na rynku. Zwykle takie formacje są później ponownie testowane, co właśnie teraz ma miejsce. Ewentualna zwyżka po odbiciu od tego wsparcia powinna dotrzeć do widocznej na wykresie spadkowej linii trendu, która obecnie znajduje się na poziomie ok. 20 000 pkt. Jej przełamanie wydaje się obecnie mało prawdopodobne. Dopiero jej przebicie zapowiadałoby zmianę trendu krótkoterminowego i większe wzrosty na rynku.W perspektywie średniookresowej nadal najbardziej prawdopodobna jest kontynuacja trendu spadkowego i zejście indeksu WIG do silnej strefy wsparcia w obszarze 17 500?18 500 pkt. Dopiero zwyżka WIG ponad spadkową linię trendu mogłaby spowodować wcześniejsze zakończenie obecnej fali spadkowej.

PIOTR WĄSOWSKI