Analitycy Domu Maklerskiego WBK wycenili akcje Taleksu, mającego wkrótce zadebiutować na giełdzie, na 34,6?35 zł, podczas gdy cena emisyjna walorów została ustalona w przedziale 23?35 zł.
Autorzy raportu wycenili akcje Taleksu dwiema metodami. Za pomocą metody porównań wskaźników rynkowych (z konkurentami spółki w dziedzinie integracji) określili wartość jednego waloru na 34,6 zł. Natomiast zdyskontowanych przepływów pieniężnych ? na 35 zł. Analitycy założyli, że spółka osiągnie w bieżącym roku 39,2 mln zł przychodów ze sprzedaży, a zysk netto wyniesie 4,2 mln zł. W przyszłym roku wyniki te mają się ukształtować na poziomie odpowiednio 59,5 mln zł i 6,5 mln zł. W 2002 roku spółka, zdaniem analityków, zarobi na czysto 9,1 mln zł, a jej przychody wzrosną do 79,8 mln zł. Sama firma podała jedynie prognozę na przyszły rok, która zakłada osiągnięcie 6,6 mln zł zysku netto przy przychodach w wysokości 70 mln zł.
Spółka z nowej emisji akcji pozyska od 15,5 mln zł do 23,9 mln zł. Talex, który trafi na rynek równoległy, będzie należał do najmniejszych spółek informatycznych notowanych na GPW. Pieniądze z emisji mają zostać przeznaczone na outsourcing (Talex zamierza, w związku z budową Centrum Komputerowego za 10?19 mln zł, znacząco rozszerzyć działalność na rynku outsourcingu), rozwój oprogramowania (5 mln zł), vortale internetowe (3 mln zł), szkolenia (2 mln zł) i zakup spółki telekomunikacyjnej (2 mln zł).
Analitycy DM WBK zwracają uwagę, że poznańska spółka jest uzależniona od jednego odbiorcy (WBK). Jednak dzięki zwiększaniu obszaru działalności, np. otwieraniu kolejnych oddziałów, udział głównego odbiorcy zmniejsza się (53% przychodów w 1999 r.).
Obecnie głównymi akcjonariuszami spółki są jej prezes oraz dwóch członków zarządu, którzy łącznie posiadają 98,7% kapitału i mają prawo do wykonywania 99,63% głosów na WZA. Po planowanej emisji akcji sytuacja nie zmieni się i w dalszym ciagu o rozwoju spółki będą decydować dotychczasowi akcjonariusze. Nowi inwestorzy otrzymają 24,46-proc. udział w kapitale (21,5% głosów). Przyjmowanie zapisów na akcje firmy rozpocznie się 25 września br. W ofercie publicznej inwestorzy będą mogli kupić 710 tys. papierów serii E. DM WBK jest biurem oferującym akcje spółki.
