Warset, nowy system notowań giełdowych, który między innymi wydłużył czas pracy giełdy oraz znacząco zwiększył liczbę transakcji, może spowodować konieczność opóźnienia wyceny wartości aktywów funduszy inwestycyjnych.

Zdaniem Beaty Mossakowskiej, dyrektora departamentu rozliczeń i usług powierniczych BRE Banku, w ciągu pierwszych dni działania nowego systemu notowań giełdowych Warset, liczba transakcji wzrosła co najmniej trzykrotnie. ? Natomiast oficjalne pliki z kursami potrzebnymi do dokonania wyceny wartości aktywów giełda przesyła nam około godziny 18. Dlatego też towarzystwom inwestycyjnym niezmiernie trudno jest w terminie wycenić, potwierdzić oraz podać do publicznej wiadomości wartość aktywów funduszy przypadających na jednostkę uczestnictwa ? zaznacza Beata Mossakowska. Jej zdaniem, dalsze wydłużanie notowań giełdowych zmusi fundusze do dokonywania wyceny na podstawie cen z dnia poprzedniego. Dzięki temu uniknie się niebezpieczeństwa niepoinformowania uczestników funduszy o bieżącej wartości ich lokat, jak miało to miejsce w pierwszych dniach funkcjonowania Warsetu. Obecnie ten sposób wyceny stosuje tylko ING BSK TFI.Nowy system giełdowy może wymusić jednak konieczność doprecyzowania niektórych zapisów w statutach funduszy. Duża część funduszy umożliwia bowiem nabycie lub umorzenie jednostek uczestnictwa według ceny z dnia złożenia zlecenia, pod warunkiem jednak, że zlecenie zostanie złożone do godziny otwarcia sesji giełdowej. W związku z wprowadzeniem Warsetu należy doprecyzować, rozpoczęcie których notowań należy brać pod uwagę.Zmienił się również sposób wyznaczania kursów, które są podstawą do wyliczenia bieżącej wartości aktywów. W poprzednim systemie, gdy spółki mogły być notowane zarówno podczas fixingu, jak i w notowaniach ciągłych, o cenie, która była podstawą wyceny decydowała płynność. Podstawą wyceny były kursy z rynku, na którym w ciągu ostatniego miesiąca był większy obrót. Obecnie podstawą wyceny są kursy z fixingów (dla notowań ciągłych kurs z fixingu ustalany przed zamknięciem). W przypadku notowań jednolitych z dwoma fixingami brany jest pod uwagę kurs drugiego fixingu.

A.G.