Prognozy na grudzień
W listopadzie inflacja spadnie do ok. 9,3%, a na koniec roku wyniesie poniżej 9% ? uważają zgodnie minister finansów Jarosław Bauc i uczestnicy ankiety Reutera. Ci ostatni jednak, mimo spadającej inflacji, prognozują lekkie zwyżki rentowności niektórych papierów skarbowych.Po spadku inflacji liczonej rok do roku w październiku do 9,9% i dobrych danych GUS-u na temat niewielkiego wzrostu cen żywności w listopadzie, analitycy oczekują, że na koniec ubiegłego miesiąca wskaźnik wzrostu cen będzie bliski 9%. Z ankiety Reutera, przeprowadzonej wśród 20 analityków, wynika, iż inflacja wyniesie 9,3% na koniec listopada. Także minister finansów Jarosław Bauc spodziewa się inflacji po listopadzie na poziomie 9,2?9,3%. Na koniec grudnia powinna ona zmniejszyć się ? jego zdaniem ? do 8,8?9%, a wg analityków ankietowanych przez Reutera ? do 8,95%.Z ankiety wynika jednak, że analitycy oczekują wzrostu rentowności papierów skarbowych. Ich zdaniem, na koniec roku rentowność bonów 52-tygodniowych osiągnie 17,9%, gdy na rynku wtórnym wynosiła ona wczoraj 17,87%. Także rentowności obligacji 5-letnich nieco wzrosną, do 14,1% z 13,99% na ostatniej aukcji tych papierów i 13,9% na rynku wtórnym. Lekko powinna spaść zyskowność obligacji dwuletnich zerokuponowych (do 17,36% wobec 17,5% na rynku wtórnym), ale i tak będzie nieco wyższa niż na ostatnim przetargu (17,22%). Prognozy dotyczące obligacji 10-letnich mówią o spadku zyskowności do 12% z 12,2% wczoraj na rynku.Analitycy bardzo ostrożnie prognozują zarówno spadek inflacji, jak i stóp procentowych w przyszłym roku. Wskaźnik wzrostu cen (liczony rok do roku) ma się obniżyć do niespełna 7% (czyli zaledwie o 2 pkt. proc.), a minimalna stopa rentowności operacji otwartego rynku, prowadzonych przez NBP, spadnie do niewiele ponad 16% (obecnie 19%). Oczekiwane spadki rentowności papierów skarbowych wahają się od prawie 2,5 pkt. proc. przy bonach 52-tygodniowych do 2 pkt. proc. na obligacjach 5-letnich i 2-letnich zerokuponowych. Analitycy nie spodziewają się natomiast zmian w rentowności papierów 10-letnich.
M.S., Reuters
