Zawiodła tylko CBOT
Większość dużych giełd derywatów wykazała w ub.r. wyraźny wzrost obrotów, mimo rosnącego zagrożenia ze strony elektronicznych konkurentów.W Stanach Zjednoczonych największy wzrost odnotowano na Chicago Board Options Exchange (CBOE), gdzie liczba kontraktów będących przedmiotem obrotu osiągnęła rekordowy poziom 326,4 mln, a więc o 28% wyższy niż w 1999 roku, który też był rekordowy. CBOE jest obecnie największą giełdą instrumentów pochodnych z czterech takich rynków działających w Chicago. Ten wzrost obrotów był jedyną pociechą, bo w ub.r. na amerykańskim rynku opcji jeszcze bardziej zaostrzyła się konkurencja, a w Nowym Jorku rozpoczął działalność nowy rywal elektroniczny ? International Securities Exchange.Spośród innych chicagowskich giełd, również Chicago Mercantile Exchange (CME) ustanowiła roczny rekord obrotów na poziomie 231,1 mln kontraktów. Najlepszy pod tym względem na CME okazał się grudzień, ale przez większość roku rosły obroty kontraktami futures na akcje i indeksy. Natomiast mniej niż w 1999 roku handlowano tam instrumentami pochodnymi opartymi na towarach rolniczych i kursach walut.Jedynym wyjątkiem była Chicago Board of Trade (CBOT), jeszcze niedawno największa na świecie giełda derywatów, gdzie wolumen obrotów spadł do 235,5 mln kontraktów, a więc o prawie 9% w stosunku do 1999 r. Przez większość ub.r. CBOT miała gorsze wyniki w handlu jej sztandarowymi produktami opartymi na amerykańskich obligacjach skarbowych, ale zmniejszyły się też obroty kontraktami terminowymi na indeks Dow Jones.Zarówno CME, jak i CBOT łączą tradycyjny system zawierania transakcji przez maklerów na parkiecie (open-outcry) z systemem elektronicznym dla najważniejszych produktów. Na CME wolumen w systemie elektronicznym Globex2 wyniósł w ciągu całego roku 34,5 mln kontraktów, a więc niemal 15% ogólnych obrotów. Na CBOT 15,4 mln kontraktów było handlowanych elektronicznie, a więc nieco ponad 8%, ale nowy system tej giełdy a/c/e działa dopiero od sierpnia.W Europie, gdzie handel elektroniczny jest bardziej rozpowszechniony, wzrosty wolumenu były większe i bardziej konsekwentne. Na London International Financial Futures and Options Exchange przedmiotem obrotu było 131,1 mln kontraktów, a więc o 9% więcej od 120,4 mln z 1999 r. Niemiecki Eurex, obecnie największa giełda derywatów na świecie, odnotowała rekordowy wolumen 454 mln kontraktów, co oznacza wzrost o 20%.
J.B., ?Financial Times?
