Przemysł spożywczy

Indeks Przemysł Spożywczy znajduje się w silnym trendzie spadkowym, osiągając najniższe wartości od dwóch lat. Spośród 21 spółek wchodzących w skład branży aż 14 porusza się zgodnie z indeksem. Liderem branży miał szansę zostać Rolimpex, ale próba ukształtowania trendu wzrostowego zakończyła się niepowodzeniem.

Przemysł Spożywczy ? sektor na tle rynkuW czasie ostatnich 60 sesji wartość indeksu Przemysł Spożywczy spadła ponad 12% i jest to nieco gorszy wynik od indeksu cenowego o 3 pkt. proc. Słabość branży potwierdza wykres siły relatywnej. Wskaźnik znajduje się w silnym trendzie spadkowym i na początku miesiąca osiągnął najniższą wartość w historii. Testowana właśnie przyspieszona linia trendu wyznacza najbliższy opór na poziomie 0,9 pkt. Dopiero przełamanie tej bariery pozwoli na poprawę sytuacji spółek spożywczych w stosunku do reszty rynku, a o zmianie trendu na wzrostowy będzie można mówić dopiero jeśli przełamana zostanie główna linia trendu spadkowego, zbliżająca się do 1,1 pkt.Indeks Przemysł Spożywczy ? analiza technicznaIndeks PS porusza się w trendzie spadkowym od lutego zeszłego roku, przy czym od sierpnia siła niedźwiedzi wyraźnie wzrosła. Wykres wskaźnika z dużym impetem przełamał wsparcie wyznaczane przez dołek z listopada 1999 roku na wysokości 1900 pkt., przekroczony został także poziom 62-proc. zniesienia hossy z okresu październik 1998-luty 2000. Taka sytuacja na wykresie pozwala spodziewać się kontynuacji spadku przynajmniej do dna z października 1998 roku, które zostało ukształtowane w okolicach 1500 pkt.Główna linia trendu, poprowadzona przez szczyty z marca i sierpnia, znajduje się na wysokości 2200 punktów. Siła niedźwiedzi była w ostatnim czasie tak duża, że wykres indeksu znalazł się poniżej dolnego ramienia kanału spadkowego, wyznaczanego w oparciu o tę linię (wykres 1). Dlatego w tej chwili tempo trendu lepiej oddaje przyspieszony kanał spadkowy. Od góry formację tę ogranicza linia przebiegająca przez szczyty z sierpnia zeszłego roku i stycznia tego roku, znajdującą się na wysokości 1900 punktów. Wszelkie próby wzrostu powinny być przez nią powstrzymane. Dolna linia formacji przebiega w okolicach 1600 pkt., tylko 100 punktów powyżej wspomnianego już dna z października 1998 roku.Układ średnich ruchomych i wskaźników technicznych jest typowy dla bessy. Wartości tygodniowego oscylatora MACD są najniższe od ponad dwóch lat i powoli zbliżają się do dna (historyczne minimum) z października 1998 roku. Wyprzedanie rynku sygnalizują już tygodniowe RSI i Ultimate. Ultimate osiąga najniższe wartości w historii, a RSI przygotowuje się do pierwszej pozytywnej dywergencji, przy czym są to za słabe przesłanki, żeby ich na podstawie prognozować zakończenie trendu spadkowego. Średnie ruchome jednoznacznie wskazują na bessę. W ostatnim czasie średnią ze 100 tygodni przecięła od góry średnia z 45 tygodni, co można interpretować jako sygnał potwierdzający trend.Motorem napędowym zniżek jest najliczniejszy podsektor tej branży, Przemysł Mięsny. Indeks Przemysł Mięsny (wykres 2) znajduje się w bardzo silnym trendzie spadkowym, który zniósł już cały wzrost z okresu październik 1998 ? styczeń 2000. Zniżka przybiera w tej chwili postać formacji wodospadu. Wartości wskaźnika są najniższe od marca 1996 roku, a na zakończenie wyprzedaży akcji z sektora mięsnego niewiele w tej chwili wskazuje.Żywiec ? akcje tej spółki konsolidują się w okolicach 200 zł. Od czterech miesięcy na wykresie kursu kształtuje się rozszerzający się trójkąt, co stwarza nadzieję na korektę lub nawet zakończenie trendu spadkowego. Coraz niżej położonym dołkom na wykresie kursu towarzyszy pozytywna dywergencja na Ultimate, która często poprzedza zmianę trendu. Jednak sygnałem kupna będzie dopiero przełamanie oporu wyznaczanego przez szczyt z listopada zeszłego roku i stycznia tego roku, znajdującego się na wysokości 210 zł. Potwierdzeniem przejęcia kontroli nad rynkiem przez byki powinno być przebicie przyspieszonej litrendu przebiegającej w okolicach 230 zł.Dolne ograniczenie opisywanej figury znajduje się poniżej 180 zł i stanowi najbliższe wsparcie. Podobna formacja ukształtował się na wykresie indeksu WIG na przełomie 1997 i 1998 roku i zakończyła się wybiciem w górę.Rolimpex ? jeden z nielicznych walorów z branży PS, którego kurs częściej rósł niż spadał w ostatnich czterech miesiącach. Niestety, decydującą batalię o zmianę trendu na wzrostowy byki przegrały. Atak na opór poprowadzony przez szczyty z lutego 1999 i maja zeszłego roku zakończył się niepowodzeniem, przy czym ostatnia fala wzrostowa była gwałtowna, a szczyt na początku tego roku ukształtował się przy bardzo wysokim wolumenie. Nie wróży to dobrze posiadaczom akcji tej spółki, bowiem próby wzrostu powinna powstrzymywać podaż zakupionych wtedy walorów.Na razie jednak wykres kursu utrzymuje się powyżej wzrostowej linii trendu przebiegającej przez dołki z października i grudnia zeszłego roku, znajdującej się na wysokości 3,67 zł. Tutaj również przebiega wsparcie wyznaczane przez dołki ze stycznia i lutego tego roku. Spadek poniżej tej wartości będzie można interpretować jako sygnał sprzedaży, potwierdzający przejęcie kontroli nad rynkiem przez niedźwiedzie.StrategiaTrend w branży PS ma kierunek spadkowy i na razie nic nie wskazuje na zmianę tej tendencji. Indeks PS przełamał wsparcie wyznaczane przez dołek z listopada zeszłego roku i spada w kierunku dołka ukształtowanego w październiku 1998 roku, znajdującego się na poziomie 1500 pkt. Jeśli dodatkowo spojrzeć na wykres siły relatywnej, który sugeruje, że branża ta będzie słabsza od całego rynku, to posiadanie spożywczych akcji wydaje się nieuzasadnione.

Tomasz Jóź[email protected]