Terminowe zamiast dywidendowych
Wydanie przez KPWiG zgody na przekształcenie funduszy dywidendowych Skarbiec-Kasa 2 i ING Bieżącego Dochodu w tzw. fundusze terminowe umożliwia firmom skorzystanie również w tym roku z niższego opodatkowania zysków wypracowanych przez fundusze. Pojawia się więc szansa, że podobnie jak w ubiegłym roku na ten rynek napłynie kilka miliardów wolnych środków z przedsiębiorstw.Andrzej Dorosz, prezes TFI Skarbiec, zapewnia, że według posiadanych przez towarzystwo opinii prawnych, inwestycja umożliwi zapłacenie 15-proc. podatku od przyrostu wartości ulokowanych środków. Jednak na rynku pojawiają się również odmienne interpretacje.Kancelaria Prawna Wierzbowski & Szubielska, której PPTFI Pioneer zleciło przygotowanie ekspertyzy, dowodzi, że w przypadku likwidacji funduszu inwestycyjnego nie dochodzi do nabycia przez OFI od uczestnika jednostki uczestnictwa, lecz do umorzenia tej jednostki, dlatego też wypłaconych środków nie można uznać za dochód z tytułu udziału w zyskach osoby prawnej. Zyski z takiej inwestycji podlegają opodatkowaniu na zasadach ogólnych, tzn. według 28--proc. stawki podatku dochodowego.Szefowie pozostałych TFI tworzących fundusze terminowe przyznają, że jest to odosobniona interpretacja, dodatkowo sprzeczna z wydaną w ubiegłym roku opinią Ministerstwa Finansów. Departament Podatków Pośrednich przyznał wówczas, że zryczałtowanemu podatkowi podlegają również wypłaty w związku z likwidacją osoby prawnej, a taką bezsprzecznie jest fundusz inwestycyjny.Zdaniem Agnieszki Sadłowskiej, dyrektora departamentu prawnego TFI PKO/CS, różnice w interpretacji mogą wynikać ze stosowania w przepisach prawa niejednolitego nazewnictwa. W ustawie o funduszach inwestycyjnych nie ma mowy o umorzeniu jednostek, lecz o ich odkupieniu przez fundusz. Odkupienie należy natomiast wiązać z wypłatą gotówki, a tu wchodzi już prawo podatkowe. Jeżeli ostateczne interpretacje izb skarbowych, które TFI poprosiły o wydanie opinii, będą pozytywne, korzyści firm z lokowania wolnych środków w funduszach terminowych mogą okazać się dużo wyższe niż tylko obniżenie z 28% do 15% stawki podatku. Zapłacony podatek ryczałtowy można bowiem odliczyć od podatku dochodowego zapłaconego na zasadach ogólnych, przy czym czas odliczenia nie jest ograniczony. Jeżeli zatem podatek ryczałtowy zapłacony przez fundusz będzie przewyższał podatek dochodowy danej firmy, różnicę będzie ona mogła odliczać w późniejszym okresie. Jest to o tyle ważne, że tworzone obecnie fundusze terminowe likwidowane będą z końcem października i w listopadzie.Wczoraj sprzedaż jednostek uczestnictwa rozpoczął fundusz terminowy TFI PKO/Credit Suisse. Na rejestrację w sądzie czeka natomiast TFI CA IB. KPWiG zezwoliła natomiast na przekształcenie w fundusze terminowe dotychczasowych Skarbiec-Kasa 2 i ING Bieżącego Dochodu. Stanie się ono faktem po opublikowaniu zmian w statutach, co prawdopodobnie nastąpi w najbliższych tygodniach. Wniosek do Komisji o przekształcenie funduszu Arka Bieżący Dochód 2 złożyło również TFI WBK AIB.
A.G.
