Po słabszym okresie rentowność spółek medialnych znów rośnie. To już drugi kwartał, w którym w górę idzie marża operacyjna, można więc już mówić o pozytywnej tendencji. Co więcej, wzrost tego wskaźnika był na tyle silny, że niewiele już mu brakuje do rekordowego w ostatnich latach poziomu 17,1 proc. Nawet mimo znacznie mniej okazałego wzrostu rentowności sprzedaży oraz niewielkiego spadku ROE, coraz większe przychody branży zapewniają przyrost zysków.
Rolę lidera wzrostu wyników w branży zajęła Agora, która jeszcze do niedawna (a konkretnie do III kw. 2006) była jednym z nielicznych outsiderów na rynku mediów (głównie na skutek nietrafionych przedsięwzięć). Tym razem 12-miesięczny zysk netto wydawcy "Gazety Wyborczej" zwiększył się o 13,4 mln zł (41,2 proc.). To aż 88,4 proc. poprawy wyników w całej branży.
Paradoksalnie kiedy Agora wyszła z tarapatów, pozostałe spółki medialne najwyraźniej dostały zadyszki. Po wyłączeniu wyników Agory okazuje się, że zysk netto branży wzrósł zaledwie o 1,8 mln zł (symboliczne 0,5 proc.), a rentowność sprzedaży zmalała z 18 proc. do 17,1 proc.
Winę za tę sytuację ponoszą przede wszystkim TVN (spadek 12-mies. zysku o 1,9 mln zł) i WSiP (regres wyników o 2,1 mln zł). Wydaje się jednak, że na bicie na alarm jest za wcześnie. W przypadku TVN zmiany wyników z kwartału na kwartał cechują się tradycyjnie niewielką regularnością. Przykładowo po III kw. 2006 r. 12-mies. zysk stopniał aż o 39,3 mln zł, by w kolejnym kwartale zwiększyć się o 60,5 mln zł.
7 spółek w zestawieniu
