Na rynku stopy procentowej dominują niskie obroty i mała aktywność inwestorów. To przede wszystkim efekt oczekiwań na dzisiejszą decyzję Rady. W czasie wtorkowej sesji pojawił się popyt, w szczególności na krótkim końcu i środku krzywej rentowności. To spowodowało przesunięcie w dół całej krzywej. Na zamknięcie sesji rentowność obligacji benchmarkowych kształtowała się odpowiednio na poziomie 6,16 proc. dla OK0710, 6,08 proc. dla PS0413 oraz 5,96 proc. dla DS1017.
Dzisiaj inwestorzy będą oczekiwali na decyzję RPP. Wszystkie znaki na niebie i ziemi wskazują, że Rada utrzyma stopy na niezmienionym poziomie. Marcowe dane makroekonomiczne, w mojej ocenie, były słabymi argumentami za taką decyzją. Jednak w połączeniu z informacjami płynącymi z badań koniunktury NBP nie ma już wątpliwości, że stopy pozostaną stabilne. Wydaje się, że ważniejszy od decyzji będzie komunikat Rady i ewentualne sugestie co do perspektyw polityki monetarnej i trendów inflacyjnych w nadchodzących miesiącach.
Bank Pekao
