Poranek maklerów – Hossa się nie poddaje

I znów rekordy na warszawskim parkiecie. Wczoraj wzrosty indeksów mile zaskoczyły. Ociągał się tylko sWIG80. W Azji też zwyżki. Ale analitycy obstawiają otwarcie sesji na GPW na minusie. Dziś poznamy wartość wskaźnika ZEW i kolejne odczyty produkcji przemysłowej w Europie.

Lepsze odczyty z Chin

Adam Dudoń, BM Alior Banku

Wczorajsza sesja była niestandardowa ze względu na obchodzone Święto Pracy na wiodącym rynku. Europejskie indeksy poradziły sobie dobrze podczas nieobecności amerykańskich inwestorów. Wczoraj niemiecki indeks DAX zyskał ok. 1 proc., nieco mniej zyskał francuski CAC 40 (+0,8 proc.) i brytyjski indeks FTSE 100 (+0,7 proc.). Pozytywne sygnały płyną również z największej wschodzącej gospodarki świata – chiński eksport i import wyrażony w dolarach wzrosły w sierpniu o 25,6 i 33,1 proc. w ujęciu r./r., wobec prognozowanego wzrostu o 17,3 i 26,9 proc. Lepsze odczyty od oczekiwań odsuwają nieco obawy o spowolnienie chińskiej gospodarki, na co wskazywały chociażby ostatnie odczyty indeksów PMI.

Podczas pierwszej sesji tygodnia na krajowym parkiecie dominowały duże i średnie podmioty, a indeksy WIG20 i mWIG40 zyskały po ok. 1,5 proc., co stawia nas w globalnej czołówce. Wśród blue chips liderem wzrostów ponownie zostało JSW (+7,2 proc.), spółka zyskuje 9 sesję z rzędu, podążając za rosnącą ceną węgla koksującego. Solidną sesję odnotowało również Dino (+3,3 proc.), spółka powróciła w okolice swojego historycznego maksimum. Najsłabszym ogniwem w indeksie był Mercator (-1,4 proc.). W indeksie mWIG40 dwucyfrową stopę zwrotu zaliczył DataWalk (+10,3 proc.), wspierany pozytywną rekomendacją w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Po przeszło 6 proc. zyskały Asbis i Famur, a największą korektę zaliczyły walory XTB (-1,7 proc.). W indeksie sWIG80 najlepszy wynik odnotował Action (+13,6 proc.), spółka poinformowała wczoraj o wstępnych szacunkowych obrotach za sierpień, które wyniosły 178 mln zł (+24 proc. r./r.), na przeciwległym biegunie w indeksie, po przeszło 3-proc.spadku znalazł się Pekabex.

Glapiński studzi oczekiwania

Szymon Nowak, BM BNP Paribas

W poniedziałek ze względu na Święto Dnia Pracy w Stanach Zjednoczonych, na globalnych rynkach brakowało amerykańskich inwestorów, co zazwyczaj wzbudza obawy o poziom zmienności. Wczoraj nie przeszkodziło to jednak kupującym na większości parkietów dyktować przebieg sesji. Warszawski Indeks Giełdowy zyskał 1,4 proc. i tym samym znalazł się na nowym historycznym maksimum. Na siłę WIG wpływał przede wszystkim segment dużych spółek (WIG20 +1,46 proc.) i średnich spółek (+1,55 proc.). sWIG80 charakteryzował się relatywną słabością i wzrósł jedynie o 0,6 proc. Powyższą zależność relatywnej słabości indeksu małych spółek względem średnich i dużych obserwujemy w ostatnim okresie często, co wskazuje na zmianę preferencji wśród inwestorów, po tym jak to właśnie niższy segment rynku przez większą część roku był źródłem pozytywnych zaskoczeń. Indeks blue chips, z technicznego punktu widzenia, po wczorajszym wzroście dynamicznie wbił się w kluczową strefę oporu w rejonie 2400-2420 pkt, na której wypadały lokalne ekstrema w 2017, 2018 jak i 2019 roku. Powyższe pomimo bardzo dobrych nastrojów na rynku może w krótkim terminie skłonić część inwestorów do realizacji pozycji, co wymaga zachowania ostrożności na bieżących poziomach. Trwałe przebicie wskazanego rejonu otworzyłoby drogę do szczytu na 2650 pkt.

Wśród najważniejszych wydarzeń warto zwrócić uwagę na wywiad prezesa NBP, w którym potwierdził swoje gołębie nastawienie i swój sprzeciw przeciwko zakończeniu luźnej polityki monetarnej, stwierdzając że nie wpływa ona znacząco na podwyżki cen. Powyższe zostało przez rynek odebrane jednoznacznie jako zmniejszenie szans na podwyżki stóp procentowych, co przełożyło się na wyprzedaż polskiego złotego, po tym jak krajowa waluta w ostatnich dniach systematyczne zyskiwała.

W Azji utrzymują się pozytywne nastroje. Parkiety w Chinach i Japonii wskazują na ok. 1-proc. wzrosty. Nie przekłada się to jednakże na notowania kontraktów terminowych na DAX 30, czy S&P 500, co pozwala oczekiwać bardziej stonowanych nastrojów podczas startu sesji w Europie. Na warszawskim parkiecie kluczowe w najbliższych dniach dla kupujących będzie utrzymanie notowań powyżej regionu 2400-2420 pkt na wykresie WIG20, który pozostaje wciąż newralgicznym oporem, na którym część inwestorów może zdecydować się na realizację dotychczasowych pozycji.

Wall Street wraca do gry

Maciej Madej, Dom Maklerski TMS Brokers

Po poniedziałkowej przerwie spowodowanej Świętem Pracy w Stanach Zjednoczonych inwestorzy wracają do pracy, co może powodować większą zmienność na rynkach. W Azji inwestorzy kontynuowali skromny rajd ryzyka. Nikkei 225 zyskiwał niecały 1 proc., przy wzrostach Hang Sengu w okolicy 0,8 proc. Nieco lepiej radził sobie Shanghai Composite, w przypadku którego wzrosty przekraczały 1,1 proc. Po udanej, poniedziałkowej sesji w Europie, notowania terminowe wskazują na skromną przecenę. Rynki otrząsnęły się z pierwszego szumu wokół odczytu NFP i w tym tygodniu przekierowują swoją uwagę na inne pola. We wtorek nieco zmienności może dostarczyć odczyt ZEW z Niemiec, a także dane o PKB ze strefy euro, ale zasięg odziaływania ograniczy się zapewne do europejskich parkietów.

W poniedziałek WIG20 zyskiwał 1,49 proc., choć na wynik należy spoglądać przez raczej ciemne okulary. Od kilku miesięcy obserwujemy trend, w którym hossa opiera się na rewelacyjnych wynikach kilku spółek, podczas gdy pozostałe nieco odstają. W ostatnich tygodniach takim papierem stały się walory JSW, która zdaniem inwestorów wciąż nie wyczerpała swojego potencjału. W poniedziałek wzrosty przekraczały 7 proc. Powyżej poziomów odniesienia dzień zakończył CDProjekt, co może wskazywać na poprawę nastrojów wokół spółki, po półrocznych wynikach. Dobrze radził sobie również sektor bankowy, a także Dino, w przypadku którego wzrosty przekraczały 3 proc.