Mocny spadek zysku w grupie Impexmetalu

Otoczenie makroekonomiczne nie sprzyjało firmie Romana Karkosika w 2012 r. W tym roku sytuacja może się poprawić

W 2012 r. producent wyrobów z metali kolorowych miał 70,1 mln zł zysku netto z działalności kontynuowanej, przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. To o jedną trzecią mniej niż rok wcześniej. Przychody skurczyły się o 8 proc., do 2,59 mld zł.

Największy wpływ na wynik netto miał segment aluminium – zarobił 30,7 mln zł, co oznacza spadek o 30 proc. Zysk segmentu cynku i ołowiu skurczył się o 45 proc., do 25,4 mln zł, natomiast segmentu łożysk aż o 60 proc., do 10,9 mln zł.

Prezes Impexmetalu Małgorzata Iwanejko tłumaczy pogorszenie wyników wysoką bazą. – Dodatkowo w 2012 r. zanotowaliśmy najwyższe ceny surowców od kilku lat. W przyszłość patrzymy z optymizmem

– mówi Iwanejko. Podkreśla, że rosną wolumeny produkcji, trwa inwestycja w wytwarzanie?produktów zapewniających wyższe marże, a w czasie wzrostu cen surowców grupa pracowała nad zmniejszeniem kosztów.

Co z dywidendą?

Jednostkowy zysk Impexmetalu w 2012 r. wyniósł 59,6 mln zł (31 gr na akcję) wobec 56,4 mln zł (28 gr na papier) w 2011 r. W zeszłym roku spółka nie wypłaciła dywidendy, mimo że zarząd rekomendował po 20 gr na walor. Zadecydował głos głównego akcjonariusza – Boryszewa.

Czy zarząd będzie rekomendować wypłatę w tym roku? Iwanejko ucina, że ten temat będzie rozważany w czerwcu.

– Choć firma ma potencjał, to nie zakładamy wypłaty dywidendy. Impexmetal realizuje program inwestycyjny w hucie aluminium w Koninie o wartości około 30 mln zł. W ostatnim czasie skupuje też akcje swojego głównego udziałowca Boryszewa, co akurat należy ocenić negatywnie z punktu widzenia akcjonariuszy mniejszościowych – komentuje Jakub Szkopek, analityk DI BRE Banku.

Jest potencjał

Mimo słabych wyników za 2012 r. analityk optymistycznie postrzega Impexmetal. – Podtrzymujemy rekomendację „kupuj" z ceną docelową 4,2 zł. – W 2012 r. poprawiały się wolumeny sprzedaży, ale firma uzyskiwała niższe marże.?W segmencie aluminium producenci tego metalu podnieśli premie producenckie, co negatywnie się przekładało na marże przetwórców. Teraz sytuacja się stabilizuje, a premie na przełomie stycznia i lutego zaczęły lekko spadać. Ponadto inwestycje w hucie mają na celu zwiększenie produkcji wyrobów bardziej przetworzonych, wysokomarżowych – mówi Szkopek.

Problemem spółki zależnej Baterpol, która pozyskuje ołów z akumulatorów, była ich bardzo wysoka cena wobec notowań metalu. To negatywnie wpłynęło na marże. Pozytywną informacją jest to, że w ostatnim czasie resort środowiska tonuje swoje zamiary odnośnie do liberalizacji ustawy dotyczącej recyklingu akumulatorów – podsumowuje analityk.

[email protected]