Teraz jest dobry czas na debiut na GPW

Choć spółki chcą zwiększyć działalność, niewiele nowych podmiotów trafi na główny parkiet.

Dobre wyniki kontraktacji mieszkań i optymistyczne prognozy na ten rok pozwalają deweloperom zwiększać skalę działalności. Zdaniem analityków to doskonały okres na przejście z NewConnect na rynek główny i emisję akcji.

– Czwarty kwartał 2014 r. pokazał, że popyt na nowe lokale w Polsce utrzymuje się na wysokim, przedkryzysowym poziomie. Mając zaś na uwadze choćby oczekiwania co do poziomu stóp procentowych oraz tempa rozwoju gospodarczego w najbliższych kwartałach, nie spodziewam się, by doszło do jego wyraźnego osłabienia w 2015 r. Dostęp do finansowania dłużnego na przyzwoitych warunkach również nie stanowi większego problemu dla solidnych graczy. Ceny gruntów, mimo ostatnich zwyżek, nadal dają szansę na uzyskanie przyzwoitych marż. Takie warunki, przynajmniej teoretycznie, stwarzają dogodny moment na uplasowanie spółki na rynku głównym – mówi Cezary Bernatek, analityk BESI.

Na większą skalę

Jednak, zdaniem Bernatka, sektor ma już szeroką reprezentację na GPW, co nie ułatwia zadania nowym emitentom. Na razie więc debiuty zapowiada tylko kilka spółek. Najbliżej mety jest Atal, który złożył prospekt emisyjny w KNF w listopadzie 2014 r. i czeka na zatwierdzenie dokumentu.

– O ile warunki rynkowe będą sprzyjające oraz KNF zatwierdzi nasz prospekt, możliwe jest przeprowadzenie oferty publicznej w I kw. 2015 r. – zapewnia Mateusz Juroszek, wiceprezes Atalu.

Deweloper zamierza wyemitować do 6,5 mln akcji o wartości nominalnej  5 zł każda. – Pozyskane z rynku kapitałowego środki, które stanowią alternatywę dla kredytów bankowych, przeznaczymy na zakup atrakcyjnych gruntów oraz na realizację projektów deweloperskich – tłumaczy Juroszek. Spółka buduje w dużych aglomeracjach.

Na główny parkiet szykuje się także wrocławska spółka Lokum Deweloper, która obecnie prowadzi prace nad prospektem emisyjnym. Debiut zaplanowała na drugą połowę 2015 r. – Za decyzją o debiucie przemawiają obiecujące perspektywy dla rynku deweloperskiego oraz chęć zwiększenia skali działalności grupy – mówi Bartosz Kuźniar, prezes Lokum Deweloper.

Słabe wyceny

W ubiegłym roku debiut na głównym rynku GPW zapowiadała firma HM Inwest, realizująca projekty głównie w Warszawie i Katowicach. Jednak do tej pory deweloper nie podjął decyzji o emisji akcji, potrzebnej do podwyższenia kapitału do wymaganych 12 mln euro . Spółka chce od 2016 r. sprzedawać rocznie po 200– 300 mieszkań.

Wejście w tym roku na główny parkiet rozważała też Victoria Dom, która koncentruje  się na rynku warszawskim. – Na razie jednak nie planujemy debiutu na GPW w związku ze zbyt niskimi wycenami spółek deweloperskich na parkiecie. Ich wycena oparta jest głównie na wartości kapitałów własnych. Victoria Dom posiada aktualnie 45 mln zł kapitałów własnych i wycena na takim poziomie nas nie satysfakcjonuje. Nie wykluczamy jednak upublicznienia spółki, gdy wyceny na giełdzie będą bardziej atrakcyjne. Posiadamy środki na dalszy dynamiczny rozwój – zapewnia Waldemar Wasiluk, wiceprezes firmy Victoria Dom.

[email protected]