Handlowy niżej od prognoz

Zysk Banku Handlowego okazał się wyraźnie gorszy od oczekiwań ze względu na wyższe odpisy.

Citi Handlowy według wstępnych wyników miał w I kwartale 2019 r. 64 mln zł zysku netto. To o 7 proc. mniej niż oczekiwano. Rezultat okazał się również o blisko 60 proc. gorszy niż rok temu i w podobnym stopniu spadł w porównaniu z poprzednim kwartałem. Kurs rano jest dość stabilny, spada o 0,3 proc., do 60,8 zł.

Głównym powodem spadku zysku jest wyższa składka na Bankowy Fundusz Gwarancyjny (sprawa ta dotyka całego sektora w I kwartale). Opłata w sektorze na fundusz restrukturyzacji w BFG urosła rok do roku aż o 110 proc. i rozliczana jest w całości w I kwartale.

- Wyniki Banku Handlowego w I kwartale były słabsze niż oczekiwania rynkowe, głównie na skutek wyższych kosztów rezerw. Wysokie obciążenia regulacyjne, spadek marży odsetkowej, który zniweczył korzystny wpływ wzrostu wolumenów, w połączeniu ze wzrostem kosztów rezerw (te przestały odbiegać od tego, co obserwujemy w pozostałych bankach) sprawiły, że zysk netto BH był jednym z najniższych w historii spółki. Rezultaty banku oceniamy negatywnie – ocenia Marcin Materna, dyrektor działu analiz w Millennium DM. Roczny współczynnik P/E dla wyników wyniósł w I kwartale 33.4.

Wynik odsetkowy okazał się zbliżony do oczekiwań analityków, nie zmienił się porównaniu rok do roku. Wynik z prowizji był minimalnie poniżej szacunków rynku, spadł o 5,4 proc. w skali roku. Największy spadek wartościowo dotyczył wyniku prowizyjnego z tytułu pośrednictwa w sprzedaży produktów ubezpieczeniowych i inwestycyjnych z powodu pogorszenia sentymentu na rynkach kapitałowych. Z drugiej strony, wynik prowizyjny z tytułu kart płatniczych i kredytowych, który stanowi największy udział w całym wyniku prowizyjnym zaliczył wzrost, dzięki wyższym przychodom.

Wynik na handlowych instrumentach finansowych i rewaluacji wyniósł 91,2 mln zł i był o 6,5 proc. niższy niż rok wcześniej, a wynik na inwestycyjnych dłużnych aktywach finansowych spadł o 20 proc. do 29,3 mln zł.

Koszty działania banku (razem z amortyzacją) były na poziomie oczekiwanym przez analityków. Wyższe koszty to efekt opłat administracyjnych – urosły o 41 mln zł w związku z zaksięgowaniem składki na fundusz przymusowej restrukturyzacji banków na rzecz BFG w wysokości 93,1 mln zł. Bank podał, że po wyłączeniu wpływu kosztów składek na rzecz BFG koszty grupy spadły w pierwszym kwartale o 2 proc. rok do roku. Amortyzacja wzrosła o 12,2 proc. to przede wszystkim efekt implementacji standardu rachunkowości MSSF 16.

Saldo odpisów wyniosło 28,3 mln zł - rynek oczekiwał niższych odpisów, na poziomie 19,5 mln zł. W segmencie bankowości instytucjonalnej wynosiło 4,7 mln zł, a w bankowości detalicznej utrata wartości aktywów wyniosła wysokości 23,6 mln zł. Odpisy urosły przez rok o 400 proc. a kwartalnie o 140 proc. Wskaźnik kredytów niepracujących wyniósł 3,1 proc., podobnie jak rok wcześniej.

Wartość należności od klientów netto na koniec marca wyniosła 22,51 mld zł i była wyższa rok o 2,6 proc. niż przed rokiem. Należności od klientów "niefinansowych" wzrosły o 2,9 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem do 20,4 mld zł, dzięki wyższej wartości po stronie klientów instytucjonalnych (wzrost o 5,3 proc. do 13,3 mld zł), podczas gdy w segmencie klientów detalicznych miał miejsce spadek o 1,3 proc. do 7,1 mld zł. Wartość zobowiązań wobec klientów na koniec marca wyniosła 36,6 mld zł i była niższa o 7,1 proc. rok do roku.