Na poprawę koniunkturyw sektorze trzeba jeszcze poczekać

Z 18-proc. spadkiem zysku w I kwartale br. koncern American Express jest kolejnym przykładem na to, że amerykański sektor finansowy mimo spadających stóp procentowych przeżywa trudne chwile ? twierdzi agencja Bloomberga.?Straty w handlu wysoko procentowanymi obligacjami, a także oszczędności wprowadzane masowo przez klientów instytucjonalnych przyczyniły się w głównej mierze do słabszych wyników? ? podał American Express w komunikacie. Firma ta zarobiła w pierwszych trzech miesiącach br. 538 mln USD, podczas gdy w I kwartale ub.r. odnotowała 656 mln USD zysku netto.Amerykańskie banki przeżywają obecnie jedną z ostatnich faz silnego załamania koniunktury, a pozytywne efekty serii niedawnych obniżek stóp procentowych przez Fed jeszcze są trudne do zaobserwowania ? twierdzą analitycy. Firmy tego sektora odnotowują coraz więcej klientów mających problemy z regulowaniem zaciągniętych kredytów, choć jeszcze nie można mówić o kryzysie.W rezultacie zdecydowana większość banków musiała pogodzić się z gorszymi wynikami kwartalnymi. Na przykład Bank of America zarobił netto o 17% mniej niż w I kwartale ub.r., a First Union ? nawet o 27%. Obie te firmy z siedzibami w Charlotte (Północna Karolina) tłumaczą to koniecznością znacznego zwiększenia rezerw na zagrożone lub niespłacalne kredyty. J.P. Morgan Chase, druga co do wielkości instytucja finansowa w USA (po Citigroup), zwiększyła w minionym kwartale rezerwy o 450 mln USD. Przyczyną był wzrost niespłacalnych kredytów o 300 mln USD (do 2,2 mld USD). Z kolei Banc One został zmuszony powiększyć rezerwy aż o 1 mld USD.Tymczasem najwięksi dłużnicy nie mają większych szans na wyjście z kłopotów. Najnowszym przykładem jest bankructwo dużej spółki budowlanej Armstrong World Industries, którą zniszczyły procesy sądowe i wypłaty odszkodowań za stosowanie w produkowanych elementach azbestu. Być może podobny los czeka wkrótce kalifornijski koncern energetyczny PB&E, którego wierzytelności przekroczyły już poziom 8,9 mld USD. Z kolei spółka Winstar, specjalizująca się w sprzęcie dla branży telekomunikacyjnej, wystąpiła z wnioskiem o ugodę (jej zadłużenie sięga 5 mld UDS).Największy na świecie koncern bankowy, Citigroup, z 7-proc. spadkiem zysku w I kwartale br., prezentuje się na tle pozostałych przedstawicieli amerykańskiej branży finansowej stosunkowo dobrze. Pogorszyły się wyniki jedynie segmentu specjalizującego się w transakcjach z udziałem kapitału wysokiego ryzyka. Zdaniem analityków, potentat ten w miarę bezboleśnie przeszedł największe turbulencje na rynku kapitałowym, korzystając z efektów synergii szerokiej palety oferowanych produktów. Od momentu fuzji z Travellers Group przed trzema laty kurs akcji Citigroup wzrósł blisko 3-krotnie.Jeszcze lepiej radziły sobie instytucje, które obok silnie uzależnionej od koniunktury na rynku bankowości inwestycyjnej, działały także w innych segmentach, jak np. zarządzanie aktywami czy obsługa klientów indywidualnych. Na przykład specjalizująca się w kartach kredytowych spółka Capital One Financial odnotowała w I kwartale br. najlepsze wyniki w swojej historii.Ogólnie jednak analitycy zalecają dużą ostrożność w podejściu do sektora bankowego. ? Jeszcze nie opuściliśmy strefy zagrożonej ? powiedział ?Handelsblattowi? Joel Houck z domu maklerskiego AG Edwards&Sons.

W.K.Bloomberg, ?Handelsblatt?