Nowe historyczne minimum TechWIG
Indeks Segmentu Innowacyjnych Technologii TechWIG znalazł się na nie notowanych dotychczas poziomach. Przełamane zostało ostatnie wsparcie na wysokości 814 pkt.
Obecna fala spadków może sprowadzić indeks w okolice 700 pkt., gdzie znajduje się dolne ograniczenie długoterminowego kanału zniżkującego. Na podobny zakres fali spadkowej wskazuje zasięg wybicia z trójkąta kształtowanego przez TechWIG od marca do czerwca tego roku (wykres 1).Zachowanie indeksu firm innowacyjnych nie wróży dobrze koniunkturze na całej GPW w średnim terminie. Źle wyglądają również wykresy wskaźników WIG i WIG20. Pierwszy z nich przełamał 3-miesięczną linię trendu wzrostowego, uformował ruch powrotny do tej linii (12 i 13 czerwca), a obecnie zmierza w kierunku minimum rynku niedźwiedzia. WIG20 testuje natomiast właśnie dno bessy. Do końca minionego tygodnia nie było żadnych oznak, iż test ten miałby mieć charakter pozytywny.Trudno o wyznaczenie jakichś potencjalnych wsparć przed granicą 700 pkt. TechWIG mógłby np. ukształtować korektę w okolicach 785 pkt. (po dotarciu do linii łączącej minima z marca i kwietnia) albo też przy 750 pkt. (prosta równoległa do górnego ograniczenia konsolidacji z marca, kwietnia i maja). Obecnie oporem dla wskaźnika może pozostawać przełamany poziom 814 pkt.Spółki SITech? załamanie wzrostów, powrót do trenduPo przebiciu linii wzrostowej z marca, kwietnia i maja kurs Prokomu przebywa w tendencji zniżkującej. Załamanie wiosennego trendu zwiększa prawdopodobieństwo testowania minimum bessy (81 zł). Wcześniej jednak Prokom będzie musiał się zmierzyć z lokalnymi wsparciami na 99,5 oraz 87,1?90,5 zł.Nowe dno bessy ustanowiły natomiast akcje Softbanku. Wzmacniający się trend spadkowy potwierdza zniżkujący od okolic poziomu równowagi MACD oraz 14-okresowy ADX, który dynamicznie zyskuje na wartości.Na akcjogramie ComArchu (wykres 2) zostało w piątek naruszone wsparcie między 49,9 a 50,2 zł, ale ukształtowała się świeca z dość długim dolnym knotem. W przypadku potwierdzenia przebicia omawianego poziomu bardzo prawdopodobny jest spadek co najmniej do 41,8 zł. Nastąpi bowiem wybicie z formacji lokalnego podwójnego szczytu.ComputerLand znajdował się w piątek w obszarze luki hossy z kwietnia. Kurs powinien zmierzać w kierunku strefy najniższych poziomów w bessie, a więc obszaru między 71 a 73,5 zł.Wykres Netii wyłamał się z 2-miesięcznego trendu wzrostowego. W najbliższym czasie kurs: prawdopodobnie osiągnie strefę historycznych den między 30,3 a 28,5 zł. W przypadku jej przełamania ? co również jest możliwe ? na akcjogramie nie będzie już żadnych poziomów wsparcia.Nowe minima ustanawia TP SA, będąca coraz bliżej ceny z dnia debiutu na giełdzie w listopadzie 1998 r. (16,5 zł). Na wartość akcji telekomu z pewnością negatywnie wpływa brak chęci inwestora strategicznego do obejmowania walorów po cenie znacznie przewyższającej bieżące notowania i zagrożenie dodatkową podażą z oferty publicznej.Okolice minimum bessy testuje Elektrim. Kontynuacji spadków należy oczekiwać w przypadku przebicia poziomu oparcia ? obszaru między 24,4?24,5 zł. Następne wsparcie to jednak już 23,9 zł, a kolejne ? 22,1 zł. Na ostatnich sesjach widoczne było natomiast odbicie na akcjogramie Optimusa, który ma szansę testować opór na wysokości 45,2 zł.Indeksy światowe? osłabienie i lokalne wsparciaSpadkom i ustanowieniu nowego historycznego minimum przez TechWIG na ostatnich sesjach z pewnością sprzyjało osłabienie Nasdaq Composite (wykres 3). W tym tygodniu wskaźnik ten będzie się starał obronić lokalne wsparcie utworzone przez lukę hossy między 1940 a 2000 pkt. Oparciem może być też przełamana podczas wzrostów linia trendu spadkowego, łącząca wierzchołki z początku września 2000 r. i drugiej połowy stycznia br. Indeks rynku elektronicznego dotarł do niej na sesji piątkowej.Negatywnie w przypadku Nasdaq wygląda natomiast MACD, który właśnie przełamał poziom równowagi. Przebicie strefy 1940?2000 pkt. i dalsze zniżki zwiększyłyby prawdopodobieństwo testowania dna bessy przez Nasdaq Composite.Ostatnie osłabienie wskaźników giełdy elektronicznej można wiązać z faktem, że ożywienie w gospodarce amerykańskiej ma szansę nastąpić nie tak prędko, jak wcześniej sądzono. Spadek inwestycji przedsiębiorstw amerykańskich w sprzęt teleinformatyczny utrzymuje się, a wiele spółek ostrzega, że wyniki za II kwartał będą poniżej oczekiwań. Innym czynnikiem wpływającym nie najlepiej na nastroje za oceanem jest utrzymująca się niepewność dotycząca poziomu konsumpcji. Z drugiej strony, wszystkie te elementy sprzyjają dalszemu poluzowaniu polityki monetarnej przez Fed, które ? zgodnie z oczekiwaniami ? miałoby tym razem wynieść 25 pkt. bazowych. Trudno jednak powiedzieć, czy taka decyzja FOMC będzie miała jakikolwiek bardziej znaczący wpływ na poziom notowań na giełdzie NASDAQ.Obok amerykańskich wskaźników rynku elektronicznego w minionym tygodniu silnie spadał też FT-SE TechMark. Niewiele powyżej historycznego dna znajdował się niemiecki Nemax-50. Na poprawę sytuacji na Neuer Markt w krótkim terminie wskazywać może dojście tego indeksu do lokalnego wsparcia i ukształtowany w piątek młotek.Wskaźniki techniczne? SITech w bessieOscylatory skonstruowane w oparciu o dzienne notowania TechWIG wyglądają źle i potwierdzają tendencję spadkową. Odwrócił się i wyraźnie zwyżkuje 14-okresowy ADX, wskazując na powrót indeksu do głównego trendu. Średnia 13-sesyjna spadła pod linię 55--sesyjną. Układ obu krzywych i wartości TechWIG jest typowy dla bessy. RSI z 14 sesji spadł właśnie poniżej poziomu 30 i minie jeszcze trochę czasu, zanim indykator utworzy pozytywne dywergencje z indeksem. Słabe jest zachowanie MACD. Oscylator zakończył wzrosty niewiele powyżej poziomu równowagi i opada.Podsumowanie? TechWIG ukształtował nowe minimum bessy. Dolne ograniczenie długoterminowego kanału spadkowego oraz zasięg wybicia z formacji trójkąta wskazują, że obecna fala spadkowa może sięgnąć okolic 700 pkt.? O słabości rynku świadczy też zachowanie WIG i WIG20 oraz oscylatory. Indeks WIG spada po wybiciu się z 3--miesięcznego trendu wzrostowego, a WIG20 testuje dno rynku niedźwiedzia.? Po ostatnich zniżkach wzrosła szansa na poprawę sytuacji ? przynajmniej w perspektywie kilku sesji ? na giełdzie elektronicznej (Nasdaq Composite) oraz niemieckim Neuer Markt (Nemax-50). Jest to jednak tylko jeden z możliwych wariantów, i wcale tak być nie musi.? Na prawdopodobieństwo zniżki TechWIG do ok. 700 pkt. w najbliższych tygodniach wskazują wykresy najważniejszych spółek segmentu. Niektóre z nich po sesji piątkowej przebywały wyraźnie powyżej ustanowionego w bessie dna, co sygnalizuje wciąż istniejący potencjał spadkowy.
