Dystrybutorzy leków trzymają się dobrze

Po dynamicznym wzroście w październiku i listopadzie spółki handlowe znajdują się w trendzie bocznym. Wybicie z konsolidacji powinno nastąpić zgodnie z kierunkiem wcześniejszego trendu, czyli górą. Liderami branży od dłuższego już czasu są dystrybutorzy leków, w szczególności Farmacol i Orfe.

Handel

- analiza techniczna

Po ukształtowaniu dwumiesięcznej formacji podwójnego dna i wybiciu z niej górą w październiku zeszłego roku akcje spółek handlowych znalazły się w trendzie wzrostowym. I mimo że już po pięciu tygodniach po opuszczeniu formacji i ukształtowaniu szczytu na wysokości 936 pkt. zwyżka została powstrzymana, to trend średnioterminowy w dalszym ciągu ma kierunek wzrostowy.

Ostatnie tygodnie to korekta, która po początkowym spadku teraz przybiera kierunek boczny. Górnym ograniczeniem tej tendencji jest wspomniany szczyt na 936 pkt., natomiast wsparcie wyznacza minimum z 14 grudnia ukształtowane na poziomie 850 pkt. Mimo że w czasie korekty przełamana została główna wzrostowa linia trendu, to większe są szanse na wybicie górą (gdyby linię oporu pociągnąć po szczytach z 20 listopada i 7 grudnia, a nie płasko po szczycie z 20 listopada, okazałoby się, że jest już przebita). Świadczy o tym wykres MACD, który po wyhamowaniu spadków na poziomie równowagi znalazł się powyżej wykresu swojej średniej. Takie zachowanie oscylatora jest typowe dla zakończenia korekty trendu wzrostowego.

Trend długoterminowy w dalszym ciągu ma kierunek spadkowy, o czym najlepiej świadczy fakt, że ostatni wzrost rozpoczynał się z najniższego poziomu w historii. Żeby była szansa na zmianę tej sytuacji, wartość indeksu branżowego powinna wzrosnąć powyżej 1000 punktów.

Ciekawa spółka

Orfe - jeden z liderów branży. Kurs spółki znajduje się w trendzie wzrostowym blisko poziomu najwyższego od 52 tygodni. Tendencję wzrostową dobrze opisuje przyspieszona linia trendu wzrostowego, która znajduje się na poziomie 23 zł. Wsparcie na tej wysokości wzmacnia lokalny dołek z końca grudnia. Spadek poniżej tej wartości będzie sygnałem zmiany tendencji na spadkową, przynajmniej w krótkim terminie, co może być wystarczającą zachętą do pozbycia się tych akcji. Jednocześnie 23 zł to tylko 7% poniżej ostatniego szczytu, tymczasem analiza trendu wzrostowego na tych akcjach pokazuje, że typowe dla Orfe są znacznie większe obsunięcia, bo nawet 13-proc. Gdyby 13% odmierzyć od szczytu (24,9 zł), to otrzymamy 21,6 zł jako dopuszczalny zasięg korekty.

Na możliwość większego spadku na rynku akcji Orfe wskazują oscylatory techniczne. Ostatniej zwyżki nie potwierdzają wskaźniki krótkoterminowe, poniżej wykresu swojej średniej znajduje się MACD. Można zatem stwierdzić, że sygnały sprzedaży są już gotowe, brakuje tylko ich potwierdzenia z najważniejszej strony, czyli z analizy trendu.

Strategia

Branżę handlową można podzielić na dwie części: dystrybutorów leków i resztę. Pierwsza część znajduje się od dłuższego czasu w trendzie wzrostowym, co wobec braku sygnałów odwrócenia tendencji zachęca do inwestowania w te akcje. Druga część branży to z reguły spółki o niskiej płynności, wśród których nie sposób znaleźć stabilnego trendu wzrostowego.

Krótki przegląd branżowy

Ampli, LPP, Centrostal - brak płynności uniemożliwia inwestowanie;

Wandalex - kurs blisko 52-tygodniowego maksimum, niestety, bardzo często niewystarczająca płynność;

Ocean, TIM - obydwa papiery w trendach bocznych, pierwszy nieco ponad 1 zł, drugi nieco poniżej 1 zł;

Stalprofil - po przełamaniu spadkowej linii trendu i ukształtowaniu niewielkiej formacji podwójnego dna notowania powinny rosnąć do 9 zł;

Leta - najtańsze akcje na giełdzie, kurs od początku roku poniżej 30 groszy;

KrakChemia - długoterminowa formacja kończąca bessę już gotowa, otwarte pozostaje pytanie, czy do tak mało płynnego rynku można stosować analizę techniczną?;

Howell - w trendzie bocznym korygującym bessę dopiero ewentualne wybicie powyżej 5 zł będzie sygnałem kupna;Efekt - trend długoterminowy boczny, średnioterminowy spadkowy, płynność niska;

Prosper - wyróżnia się na minus na tle pozostałych spółek zajmujących się dystrybucją leków, w długoterminowym trendzie bocznym;

PGF - kurs najwyższy od 52 tygodni, nie ma sygnałów odwrócenia trendu wzrostowego;

Farmacol - najwyższy kurs w historii, nie ma sygnałów odwrócenia trendu wzrostowego.