Będą nowe fundusze

Po bardzo udanym dla funduszy inwestycyjnych 2001 r. dynamika wzrostu aktywów ustabilizowała się na poziomie kilku procent miesięcznie. Nie zniechęca to jednak TFI do tworzenia nowych produktów. W tym roku KPWiG wyraziła zgodę na utworzenie 14 funduszy, z których większość przeznaczona jest dla klientów detalicznych.

W tym roku rozpoczęły działalność dwa nowe towarzystwa, Commercial Union TFI i TFI Kredyt Banku. Pierwsze z nich wystartowało w maju z pięcioma nowymi funduszami otwartymi, z których trzy są dostępne dla klientów detalicznych. W ubiegłym miesiącu KPWiG wydała zgodę na utworzenie trzech funduszy przez TFI Kredyt Banku. Rozpoczną one działalność w lipcu. Od początku roku Komisja zgodziła się też na utworzenie czterech funduszy, przeznaczonych do węższego grona dużych inwestorów.

Niektóre towarzystwa postanowiły wykorzystać ulgę podatkową, jaką objęte są inwestycje w fundusze zamknięte. Od początku stycznia KPWiG wydała dwa zezwolenia na utworzenie takich podmiotów, dla Skarbca i TFI Millennium, a ponadto zgodziła się na utworzenie przez Pioneera pierwszego w Polsce funduszu mieszanego. Na razie wiadomo, że z tych trzech funduszy na pewno powstanie jeden, oferowany przez Skarbiec.

Dla porównania, w pierwszym półroczu 2001 r. powstały tylko dwa nowe fundusze oferowane dla indywidualnych klientów i pięć podmiotów specjalistycznych. Znacznie większą aktywnością TFI wykazały się w drugiej połowie roku, tworząc dziesięć funduszy przeznaczonych dla szerokiego grona inwestorów i cztery fundusze dla osób prawnych. W ub.r. KPWiG wydała dwa zezwolenia na utworzenie funduszy zamkniętych, dla Pioneera Arbitrażowego i Skarbca Nieruchomości. Drugi z nich nie zebrał minimalnej wymaganej kwoty i nie rozpoczął działalności.

Wszystko wskazuje jednak na to, że po antypodatkowym boomie, który miał miejsce pod koniec ub.r., inwestorzy wpłacają mniej pieniędzy do funduszy. Łączne aktywa wzrosły wprawdzie o 17%, ale powodem są nie tylko nowe wpłaty, ale również zyski z inwestycji. Miesięczna dynamika wzrostu aktywów ustabilizowała się na poziomie ok. 3%.

Na tym tle wyróżnia się kilka towarzystw, m.in. BZ WBK AIB TFI, które od początku roku do końca kwietnia podwoiło kwotę zarządzanych pieniędzy, oraz PKO/CS TFI, które zanotowało wzrost aktywów o ponad 30%. Nie zmienia to jednak faktu, że cały rynek rośnie stosunkowo wolno.

TFI chcą jednak tworzyć nowe fundusze. - Spodziewamy się, że aktywność inwestorów będzie rosła. Znaczące nasilenie wpłat powinno nastąpić w listopadzie, gdy ludzie będą wypłacać pieniądze z rocznych lokat antypodatkowych - twierdzi Cezary Burzyński, wiceprezes PKO/CS TFI. W drugiej połowie roku towarzystwo zamierza utworzyć co najmniej jeden nowy fundusz.

- Boimy się tego, że zainteresowanie funduszami może się zmniejszyć i właśnie dlatego tworzymy nowe podmioty - mówi Krzysztof Lewandowski, dyrektor ds. strategii i rozwoju w Pioneer Pekao TFI. Towarzystwo to przymierza się do utworzenia w tym roku jeszcze dwóch nowych funduszy.

Według Andrzeja Dorosza, prezesa Skarbca, sposobem na ożywienie rynku jest tworzenie produktów niestandardowych, o specyficznej strategii inwestycyjnej. A. Dorosz liczy też na to, że wiele nowych funduszy będzie powstawało "na zamówienie" konkretnych firm i instytucji.