W dalszym ciągu aktualne wydają się dwa warianty rozwoju koniunktury na GPW. Jeden zakłada pozostanie WIG20 w szerokim trendzie bocznym pomiędzy 1040 i 1160 pkt., drugi traktuje ostatnie ocieplenie koniunktury jako odreagowanie przeceny z przełomu sierpnia i września, po którym nastąpi powrót zniżek i skuteczny atak na wsparcie na wysokości 1040 pkt. Po czwartkowych notowaniach można odnieść wrażenie, iż ten drugi wariant ma większe szanse na realizację. Solidny spadek zabrał bykom to, co zyskały przez dwie poprzednie sesje, a towarzyszyły mu większe obroty i dużo większa szerokość rynku, niż było to w przypadku wzrostów. Stronie popytowej nie udało się zamknąć okna hossy z 3 września i przekroczyć 61,8-proc. zniesienia przeceny trwającej od 28 sierpnia do 5 września. Kluczowym wsparciem w krótkim terminie jest 1072 pkt. - dolna granica luki hossy. Zamknięcie poniżej niego ostatecznie przesądzi o tym, że z końcem ubiegłego miesiąca rozpoczęliśmy nową falę zniżek, która w kolejnych tygodniach sprowadzi wskaźnik spółek o największej kapitalizacji do wartości trzycyfrowej.
Ze wskaźników warto przede wszystkim przyjrzeć się w najbliższym czasie tygodniowemu MACD. Jest on coraz bliżej swojej średniej i ewentualne odbicie od niej byłoby mocnym argumentem na rzecz dalszych zniżek. Niepokojący jest przebieg oscylatora akumulacja-dystrybucja, który na początku tego miesiąca wybił się w dół z trwającej przez cały sierpień konsolidacji, utrzymując się tym samym w trzymiesięcznym trendzie zniżkowym.
Pesymistycznych wniosków dostarcza wykres minutowy indeksu. Widzimy na nim dynamiczne wybicie poniżej wtorkowej konsolidacji w pierwszej połowie wczorajszych notowań. Druga część sesji była mało zdecydowanym ruchem powrotnym do przebitego wsparcia. To wszystko wskazuje, że nadzieje na dalszą poprawę nastrojów nie znajdą potwierdzenia w rzeczywistości, a bykom przyjdzie przełknąć gorzką pigułkę w postaci przełamania bariery 1040 pkt. i prawdopodobnego w takiej sytuacji utrwalenia tendencji spadkowej. Te przewidywania zaneguje zamknięcie ponad 1119 pkt.
