Grupa KBC zwiększa inwestycje

Grupa bankowo-ubezpieczeniowa KBC zamierza znacząco zwiększyć swoje inwestycje w Polsce. Jak? Belgowie przejęli niedawno, za nieujawnioną kwotę większościowy pakiet akcji giełdowego TUiR Warta i ogłosili wezwanie na pozostałe walory. Dokapitalizowali również kwotą około 660 mln zł Kredyt Bank.

To będzie niewątpliwie transakcja 2003 r. na krajowym rynku ubezpieczeń. Na początku grudnia, po kilku miesiącach trudnych negocjacji, Kulczyk Holding zgodził się wreszcie sprzedać belgijskiej grupie KBC pakiet 11% akcji giełdowego Towarzystwa Ubezpieczeń i Reasekuracji Warta, który da Belgom większościowy udział na WZA ubezpieczyciela. Kulczyk Holding sprzedał swoją holenderską spółkę zależną Warta Investment, która była właścicielem tego pakietu. Transakcję zamknięto 3 grudnia. Niestety, niewiele wiadomo o jej szczegółach, bo została zrealizowana poza rynkiem giełdowym.

Szybkie wezwanie

Belgijska grupa jest odtąd właścicielem 51,03% akcji Warty. Zgodnie z prawem, powinna ogłosić wezwanie na pozostałe papiery. Nie czekała z tym długo - po zaledwie dwóch dniach KBC Insurance wezwało do sprzedaży prawie 3,98 mln akcji największej giełdowej spółki ubezpieczeniowej. W wyniku wezwania KBC chce osiągnąć 100% akcji Warty (belgijski inwestor ma zgodę Ministerstwa Finansów na zakup akcji uprawniających do przekroczenie progu 75% głosów na WZA).

Okazało się, że Belgowie są gotowi sporo zapłacić za przejęcie Warty, drugiego ubezpieczyciela majątkowego w Polsce. Zaoferowali 229,88 zł za walor, podczas gdy w dniu ogłoszenia wezwania "rynek" wyceniał jedną akcję Warty na 167,50 zł. Zaoferowana cena była więc nawet o ponad 37% wyższa od ostatniej wyceny rynkowej akcji ubezpieczyciela.

Będzie odpowiedź?

Przyjmowanie zapisów na akcje Warty w punktach IDM Kredyt Banku potrwa od 12 grudnia br. do 12 stycznia 2004 r.. Zaproponowana przez KBC cena została co prawda uznana przez analityków za bardzo atrakcyjną. W wolnym obrocie jest jednak tylko 1,23% akcji ubezpieczyciela a pozostałe 47,74% walorów należy do Kulczyk Holding oraz jego podmiotów zależnych. Powodzenie wezwania zależy więc od postawy tego akcjonariusza. - Na razie nie podjęliśmy żadnych decyzji. Ciągle analizujemy ofertę przedstawioną przez KBC Insurance. Myślę, że nasza odpowiedź nie nastąpi raczej w tym roku - powiedziała Anna Sawa, szefowa biura prasowego Kulczyk Holding. Gdyby jednak KH odpowiedział na wezwanie, to można oszacować wartość inwestycji grupy KBC w Wartę na nawet 1,12 mld zł.

Porządkowanie aktywów

Przejęcie przez KBC kontroli nad Wartą przyspieszy zapewne generalne porządki w grupie. Na zamknięcie czeka zakup przez Wartę Agropolisy. Transakcja powinna być zamknięta w I kwartale 2004 r. Na sprzedaż zostały wystawione dwa towarzystwa emerytalne: należące do TUiR Warta Powszechne Towarzystwo Emerytalne Dom (zarządza OFE Dom) oraz PTE Kredyt Banku. Przynajmniej kilku konkurentów wyraziło zainteresowanie ich zakupem.

Wygląda na to, że Belgowie postanowili również zakończyć porządki w Kredyt Banku. W III kwartale podjęto decyzję o utworzeniu gigantycznych rezerw na nietrafione kredyty w wysokości blisko 1,3 mld zł. Jednocześnie inwestor dokapitalizował bank kwotą około 660 mln zł.