Nasz rynek pozostaje nieczuły na kolejne rekordy indeksów w USA, napędzane tym razem nie oczekiwaniami, ale dobrymi wynikami spółek. Często przekraczającymi rzekomo wygórowane prognozy. Przed nami jeszcze wiele raportów, dotychczas opublikowane pokazują jednak, że ożywienie w IV kwartale jest znaczące, a mocna fala wzrostowa poprzedzająca publikację wyników nie była przypadkowa czy też euforyczna. Nie znaczy to jednak, że jeden raport większej spółki, przy takim rozgrzaniu rynku, nie może zmienić diametralnie nastrojów na parkietach za oceanem i doprowadzić do korekty. I tego wyraźnie boją się inwestorzy na naszym parkiecie, czego wyrazem jest konsolidacja WIG20 pod wrześniowym i październikowym szczytem.
Nie jestem wcale pewien, czy do wybicia z trendu bocznego wystarczą tylko informacje zza oceanu i sytuacja indeksów w Europie. Inwestorzy czekając na wyniki za IV kwartał mają na uwadze sferę polityczną, z której w każdej chwili może nadejść przykra niespodzianka, czy to w postaci zmian w planie Hausnera, czy wręcz roszad na kluczowych rządowych stanowiskach. W takiej atmosferze niepewności uwaga inwestorów koncentruje się na segmencie spółek o mniejszej kapitalizacji, gdzie dzienne zmiany cen są imponujące. Ma to odzwierciedlenie zarówno w zmianach indeksów (WIG20 +0,5%, WIRR +1,7%), jak i strukturze obrotów (z 215 mln PLN w notowaniach ciągłych tylko 127 przypadło na spółki z WIG20). Być może najciekawszym segmentem kolejnych sesji będzie NFI, gdzie jest przecież wiele ciekawych małych spółek, a który został ominięty przez dynamiczną falę zakupów.
WIG20 kontynuuje krótkoterminowy trend boczny. Ważną wskazówką będzie zachowanie indeksu przy pierwszej poważnej korekcie w USA. Pozostaję umiarkowanym bykiem, ale zdaję sobie sprawę, że wybicie w dół spowodowane na przykład sygnałem politycznym może być bardzo bolesne.
Zwróć uwagę:
CSS - po dynamicznym wybiciu kurs konsoliduje się w okolicach 19 PLN
