Sukcesy programów sekurytyzacji w Polsce

Pierwszy program sekurytyzacji aktywów na rynku polskim zainicjowała firma Bensari Consulting Sp. z o.o. - spółka konsultingowa specjalizująca się w organizacji i obsłudze programów sekurytyzacji. Uzyskane wyniki potwierdzają skuteczność tej metody, a także jakość usług Spółki, w szczególności umiejętności zarządzania programami sekurytyzacji w dłuższej perspektywie czasowej.

Dotychczas Bensari Consulting wdrożyła dwie procedury sekurytyzacji aktywów dla PGF Urtica Sp. z o.o.:

- pierwszą w 1999 roku we współpracy z BRE Bankiem - był to pierwszy program sekurytyzacji aktywów w Polsce,

- drugą w 2001 roku wspólnie z Citibankiem (Bankiem Handlowym).

SEKURYTYZACJA

- NOWOCZESNA FORMA

POZYSKIWANIA KAPITAŁU

Sekurytyzacja jest procesem, polegającym na emitowaniu krótkoterminowych papierów wartościowych przez specjalnie do tego powołaną spółkę zwaną SPV (ang. Special Purpose Vehicle). Proces sekurytyzacji można podzielić na dwa etapy:

1. Organizację programu sekurytyzacji;

2. Zarządzanie programem sekurytyzacji.

W fazie organizacyjnej m.in. powoływana jest SPV, wybierany jest bank, pełniący funkcję agenta emisji, opracowane są finansowe aspekty programu emisji papierów dłużnych, określane są zasady doboru aktywów do programu, opracowane są umowy pomiędzy podmiotami uczestniczącymi w programie oraz uzyskany jest rating nadawany przez agencję ratingową.

Zarządzanie programem sekurytyzacji polega natomiast na przenoszeniu aktywów przez Inicjatora na SPV, emisji papierów dłużnych zabezpieczonych aktywami (ABS), zapłacie za przejęte aktywa, wykupie papierów dłużnych, administracji portfela.

Sukcesem Bensari Consulting jest zorganizowanie oraz administrowanie dwoma programami sekurytyzacji wierzytelności dla PGF Urtica Sp. z o.o.

W celu przeprowadzenia programów sekurytyzacji wierzytelności szpitalnych Bensari Consulting powołała spółkę specjalnego przeznaczenia Urtica Finanse SA, która finansuje sprzedaż leków przez PGF Urtica Sp. z o.o. do polskich szpitali. Zarządzaniem programami sekurytyzacji wierzytelności szpitalnych zajmuje się Bensari Consulting, pełniąc funkcję serwisera programu. Do zadań serwisera należy m.in. selekcja przejmowanych wierzytelności, tak aby spełniały one warunki programu sekurytyzacji. Jakość portfela wierzytelności ma istotne znaczenie ze względu na bezpieczeństwo programu, gdyż portfel stanowi zabezpieczenie emitowanych papierów dłużnych. Profesjonalizm Bensari Consulting w zarządzaniu programem sekurytyzacji potwierdza terminowa spłata wyemitowanych obligacji. Wykup obligacji nastąpił w całości z posiadanych aktywów SPV, bez konieczności uruchomienia dodatkowych zabezpieczeń ustanowionych na wypadek braku środków na spłatę wyemitowanych papierów.

Obecnie Bensari Consulting organizuje kolejne programy sekurytyzacji.

Program sekurytyzacji aktywów Urtica Finanse uzyskał (w 1999 i w 2001 roku) najwyższy krótkoterminowy rating nadany przez Środkowoeuropejskie Centrum Ratingu i Analiz SA. Tak wysoki rating jest efektem umiejętnego zarządzania projektem oraz bardzo dobrze zaprojektowanych systemów zarządczych firmy Bensari Consulting.

INFORMATYKA

W SŁUŻBIE FINANSÓW

Na podstawie doświadczeń własnych oraz doświadczeń klientów obsługiwanych przez Bensari Consulting, spółka stworzyła profesjonalne narzędzia informatyczne:

- System Rozrachunków MR3

- System Monitoringu i Windykacji MR4

Wdrożenie systemów informatycznych pozwoliło zwiększyć efektywność działań monitoringowych i windykacyjnych w URTICA Finanse, zarządzanej przez Bensari Consulting.

MR3

System Rozrachunków MR3 to system ewidencyjny, umożliwiający uporządkowanie i pełną kontrolę zarządzania należnościami. Zalety Systemu Rozrachunków MR3 to m.in.:

l księgowanie "on line",

l automatyczna alokacja wpłat (w pierwszej kolejności na odsetki, a następnie na należność główną),

- automatyzacja czynności,

- eliminacja błędów,

- dokumentacja i korespondencja z dłużnikami,

- elastyczność systemu względem wielkości portfela

- prosta obsługa systemu.

MR4

System Monitoringu i Windykacji MR4 natomiast jest profesjonalnym narzędziem operacyjnym, kompleksowo zarządzającym procesem monitoringu i windykacji. Praca systemu oparta jest na procedurach. Procedury mają postać drzewka decyzyjnego, określającego kto, kiedy i co ma wykonać oraz ile ma na to czasu. Procedury definiowane są we współpracy z klientem, przy uwzględnieniu specyfiki prowadzonej przez niego działalności. W systemie może funkcjonować wiele procedur specyficznych dla określonych grup dłużników lub dla konkretnego dłużnika. Procedury monitoringu i windykacji można modyfikować.

System MR4 zarządza pracą w zakresie całego procesu monitoringu i windykacji, m.in. obejmując swym zasięgiem wszystkie czynności główne oraz pomocnicze, tj. wykonanie telefonu do dłużnika, wysłanie wezwania do zapłaty oraz skierowanie wyjaśnienia do innych działów, zlecenie przygotowania dokumentów źródłowych, podejmowanie decyzji przez decydentów np. w sprawie oddania dłużnika do sądu.

Wszystkie dane i informacje niezbędne do prawidłowego przebiegu procesu monitoringu i windykacji znajdują się w systemie. Podczas rozmów telefonicznych użytkownik nie musi korzystać z innych systemów ani dokumentów, gdyż historia finansowa oraz historia dotychczasowego przebiegu procesu znajduje się w raportach generowanych przez system MR4.

Zalety systemu MR4 zostały dostrzeżone m.in. przez spółki giełdowe, takie jak: Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. oraz Miejskie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Wrocław S.A., które wdrożyły system w swoich przedsiębiorstwach.

Konsulting

Obok organizacji programów sekurytyzacji Bensari Consulting zajmuje się tradycyjnie rozumianym doradztwem finansowym, a także organizacją struktur i procesów finansowych m.in. w zakresie rozrachunków, monitoringu i windykacji.

W ramach doradztwa finansowego Bensari Consulting świadczy kompleksowe usługi w zakresie:

- opracowywania biznesplanów,

- przeprowadzania analiz finansowych,

- sporządzania wycen finansowych,

- pozyskiwania kapitału.

- opracowywania programów restrukturyzacyjnych

www.bc.pl