Zagadkowe prawo poboru

Akcje nowej emisji Getin Holding będą sprzedawane po cenie z przedziału 1,9-2,4 zł. Powodzenie oferty gwarantuje Leszek Czarnecki - jest gotów kupić wszystkie papiery.

18 maja przypada dzień ustalenia prawa poboru 105 mln walorów serii H, z których spółka chce pozyskać od 200 do 252 mln zł. Oznacza to, że piątkowa sesja była ostatnią, na której można było kupić papiery dające prawo subskrybowania nowych akcji. W poniedziałek kurs Getinu powinien więc spaść. O ile?

Dziwaczne postępowanie

Trzy prawa poboru uprawniają do objęcia jednego waloru nowej emisji. Ze względu na nieznaną ostateczną cenę emisyjną trudno stwierdzić, jaka jest ich teoretyczna wartość. W piątek za akcję Getinu płacono 3,29 zł. Wartość prawa poboru można więc szacować od 30 gr do niemal 50 gr. Niewyznaczenie ostatecznej ceny emisyjnej przed ustaleniem prawa poboru skrytykował Andrzej Powierża z BDM PKO BP. "Oceniamy to jako postępowanie dziwaczne i zmniejszające zaufanie do

spółki. Może ono spowodować zmniejszenie premii, z jaką notowane są akcje" - napisał analityk. Getin tłumaczy, że nie podał jeszcze ceny emisyjnej, gdyż o dwa tygodnie opóźnił się planowany termin emisji (nie mógł natomiast zmienić terminu ustalenia prawa poboru). Przesunięcie spowodowane jest przeciągającymi się negocjacjami w sprawie planowanych przejęć.

Pieniądze na akwizycje

Getin Holding potrzebuje pieniędzy zarówno na rozwój organiczny spółki zależnej - Getin Banku, jak i dalsze akwizycje. Z naszych informacji wynika, że z emisji giełdowa spółka może sfinansować m.in. zakup Wschodniego Banku Cukrownictwa.

W przypadku gdy nowo emitowane walory nie zostaną objęte w ramach wykonania prawa poboru, oferta i tak ma zagwarantowany sukces. Leszek Czarnecki, główny akcjonariusz Getinu, zadeklarował, że obejmie zarówno przysługujące mu walory (59% oferty), jak i te, na które nie zapiszą się inni posiadacze praw poboru.

Euroobligacje Getin Banku

W piątek Getin Bank podpisał z Barclays Capital z siedzibą w Londynie list intencyjny w sprawie emisji na rynkach międzynarodowych euroobligacji o wartości do 1 mld euro. Bank planuje przynajmniej jedną emisję o wartości 150-200 mln euro, co stanowi równowartość od ok. 630 do ponad 830 mln zł.