Hossa na giełdzie ciągnie wyniki funduszy

Lipiec przyniósł korektę na rynku obligacji, ale był wyjątkowo udany na rynku akcji. Największe zyski osiągnęły fundusze inwestujące na warszawskiej giełdzie. Najlepiej wypadł Skarbiec Akcja. W comiesięcznym rankingu PARKIETU zwyciężył jednak Pioneer, który zdobył punkty za inwestycje zagraniczne.

Pioneer otrzymał w lipcu 10 punktów. Ten wynik to przede wszystkim zasługa trzech funduszy inwestujących na rynkach zagranicznych: Akcji Amerykańskich i Akcji Europejskich (trzecie i pierwsze miejsce w swojej grupie) oraz Obligacji Dolarowych Plus (pierwsza pozycja w grupie zagranicznych dłużnych). Razem podmioty te zdobyły 7 punktów. Kolejne trzy przypadły Pioneerowi Pieniężnemu (drugi w grupie funduszy gotówkowych) i Pioneerowi Dynamicznej Ochrony Kapitału (pierwszy w grupie podmiotów stabilnego wzrostu).

Drugie miejsce w lipcowym rankingu PARKIETU zajął Skarbiec, który zdobył 7 punktów. Zdecydowanie najlepiej wypadł fundusz akcji. Zarobił 8,4%, pokonując WIG (wzrost o 7,5%) oraz WIG20 (7,6%). Oba indeksy, poza Skarbcem Akcja, pokonał jeszcze tylko jeden fundusz: UniKorona Akcji. Skarbiec dostał też punkty za dobre wyniki strategii zrównoważonej (Skarbiec Waga) i stabilnego wzrostu (III Filar).

Na trzeciej pozycji znalazły się ex aequo dwa towarzystwa: Union Investment (za wyniki funduszy akcji, zrównoważonego i stabilnego wzrostu) oraz SEB (obligacje krajowe i zagraniczne).

Dobra koniunktura na GPW

Zdecydowanie najbardziej opłacalne były w lipcu inwestycje na warszawskiej giełdzie. W tym roku lepszym miesiącem dla inwestorów był tylko luty, gdy WIG20 zyskał prawie 11%. Jak zarządzał pieniędzmi Konrad Łapiński, odpowiedzialny za najlepszy w zeszłym miesiącu fundusz Skarbiec Akcja? - Udział akcji w portfelu był bliski maksimum i przekraczał 90%. Osiągnięty wynik to m.in. zasługa walorów KGHM, PBG, Apatora i Softbanku - informuje. Spółki wzrosły w lipcu odpowiednio o: 10%, 9%, 29,1% oraz 23,3%. - Poza tym bardzo ostrożnie podchodziliśmy do debiutów, jakie miały miejsce w tym roku. Jeżeli angażowaliśmy się w nie, to w ograniczonym zakresie - dodaje. Zarządzający nie chce jednak zdradzić, w których ofertach publicznych w ogóle nie wziął udziału.

Podobnie do Skarbca Akcji wyglądały portfele dwóch pozostałych funduszy akcyjnych należących do Skarbca: Wagi (4,3% zysku) i III Filaru (2,8%). W obu przypadkach - jak informuje K. Łapiński - udział akcji był większy od benchmarku (odpowiednio 50% i 30% aktywów). Część dłużna tych portfeli ma charakter pasywny. Stanowią je obligacje o średnim terminie do wykupu, wynoszącym ok. 2 lat.

Problemy z jednostkami

Niezbyt dobrze wypadł za to w lipcu Skarbiec Top Funduszy Akcji, który ma inwestować w najlepsze fundusze akcyjne na rynku (był czwarty od końca w grupie podmiotów o strategii agresywnej). W tej chwili w jego portfelu znajdują się jednostki uczestnictwa sześciu funduszy. Według K. Łapińskiego, na wynikach Topu ciąży konieczność utrzymywania większej ilości gotówki. Z jednej strony ze względu na stosunkowo niewielkie aktywa, które nie przekraczają jeszcze 6 mln zł, a z drugiej - z powodu tego, że transakcje zakupu i sprzedaży jednostek są bardziej skomplikowane i trwają dłużej niż transakcje akcjami.

Przetasowania w rankingu

Po wielu miesiącach prowadzenia z czołówki rankingu PARKIETU wypadło TFI BZ WBK AIB (zdobyło 4 punkty). Należący do tego towarzystwa fundusz Arka Akcji utrzymał się jednak na trzeciej pozycji w grupie podmiotów agresywnych. Zyskał 7,3%. - W lipcu zaangażowanie w akcje było bliskie 100% - informuje Krzysztof Grzegorek, prezes BZ WBK AIB Asset Management. Jego zdaniem, dobry wynik funduszu to zasługa inwestycji w spółki z branży budowlano-inżynieryjnej (takie jak Rafako, PBG, Koelner czy Echo), z sektora IT (np. Comp Rzeszów i Comarch), z branży medialnej (Agora i Onet) oraz KGHM.

Z pierwszej pozycji

na ostatnią

Kiepski miesiąc ma za to za sobą należący do BZ WBK AIB fundusz Arka Obligacji. W czerwcu był najlepszy w swojej grupie (2,5% zysku), a w lipcu spadł na ostatnią pozycję (strata 0,9%). To efekt korekty na rynku dłużnym, ale nie tylko. - Nasz portfel ma prawdopodobnie najdłuższy na rynku średni termin zapadalności - przyznaje K. Grzegorek. W portfelu znajdują się m.in. obligacje 10-letnie, których rentowność wzrosła w lipcu z 4,6% do 5%. Przypomnijmy, że przed miesiącem szef BZ WBK AIB Asset Management zapewniał w PARKIECIE, że rentowność tych papierów powinna spadać. - Nadal w to wierzę, bo mamy spadek inflacji, a po wyborach należy oczekiwać znacznego zmniejszenia ryzyka politycznego. To powinno zachęcić zagranicznych inwestorów do zakupu polskich papierów - twierdzi. - Korekta na rynku była chwilowa - dodaje. Generalnie fundusze obligacji były najgorszą grupą w lipcu. Tylko pięć z 23 monitorowanych przez PARKIET podmiotów zakończyło miesiąc na minusie.

W lipcu drastycznie pogorszyła się też pozycja funduszu GTFI Akcji. Podobnie jak Arka Obligacji, w ciągu miesiąca spadł z pierwszej pozycji w swojej grupie na ostatnią (zarobił w lipcu 2,5%). Co się stało? - Spodziewaliśmy się, że korekta na warszawskiej giełdzie będzie już w lipcu i zmniejszyliśmy udział akcji w portfelu do minimum, tj. ok. 70% - wyjaśnia Marek Fido z Fortis Securities, zarządzający funduszem.

Zyski z inwestycji

zagranicznych

Bardzo dobrze poradziły sobie za to w lipcu fundusze inwestujące za granicą. Liderem w tej kategorii był Pioneer. Jego fundusz Akcji Amerykańskich zarobił 5,6%, a Akcji Europejskich 4,3%. Co ciekawe, tym razem nie był to efekt osłabienia złotego (stracił tylko 0,9% do euro i 0,7% do dolara). W lipcu S&P 500 zyskał 3,6%, a DJ Eurostoxx 50 - 4,6%. Wszystkie fundusze akcji zagranicznych zarobiły po kilka procent. Od kilku dziesiątych procent do 1,8% (Pioneer Obligacji Dolarowych Plus) sięgają za to wyniki funduszy inwestujących w zagraniczne obligacje.

Na pierwszym miejscu pod względem wyników za ostatnie 12 miesięcy jest AIG Akcji, który zyskał w tym czasie 28,6%. Drugie miejsce zajmuje Arka Akcji (26,9%), a trzecie PKO/Credit Suisse Akcji (25,2%).

Najgorszy wynik za ostatnie 12 miesięcy wypracował za to DWS Obligacji Dolarowych (strata 9,2%). Drugi od końca jest DWS Top 25 Małych Spółek (-7,7%), a trzeci ING Obligacji Dolarowych (-7,2%).

Punktacja w sierpniu

Pioneer llllllllll

Skarbiec lllllll

SEB, Union Investment llllll

GTFI lllll

BZ WBK AIB, KBC llll

DWS ll

ING l

Jak liczymy punkty

Ranking PARKIETU sporządzamy co miesiąc. Punktujemy fundusze, które w poszczególnych grupach osiągnęły najwyższe miesięczne stopy zwrotu. Fundusze analizujemy w następujących grupach: agresywne, zagraniczne akcyjne, zagraniczne papierów dłużnych, zrównoważone, stabilnego wzrostu, obligacyjne i gotówkowe. Najlepszy fundusz w danej grupie otrzymuje trzy punkty, drugi - dwa punkty, a trzeci - jeden punkt. Dodatkowo trzy punkty dostaje najlepszy fundusz rynku pieniężnego (spełniający ustawowe standardy). Wyniki sumujemy i na tej podstawie tworzymy ranking towarzystw, które najlepiej zarządzają pieniędzmi inwestorów.

Wyniki funduszy inwestycyjnych w sierpniu (w proc.)

nazwa lipiec od początku roku 12 miesięcy

AKCYJNY

SKARBIEC Akcja 8,37 11,96 23,92

UniKorona Akcje 7,66 11,29 23,99

Arka BZ WBK Akcji 7,26 15,12 26,73

PZU KRAKOWIAK 6,99 4,65 10,96

SEB 3 6,87 8,73 20,16

ING Akcji 6,67 10,4 18,38

DWS Akcji 6,67 6,78 15,62

Pioneer Akcji Polskich 6,27 9,53 20,3

Millennium 6,26 8,59 14,27

PKO/CS Akcji 6,18 14,22 25,09

ING SFIO Akcji 2 6,14 11,67 20,63

CitiAkcji 5,79 7,38 16,68

BPH Akcji 5,61 11,8 22,73

CU Polskich Akcji 5,59 8,14 16,7

DWS Akcji Plus 5,47 6,01 19,35

DWS Top-25 Małych Spółek 4,23 -6,93 -7,68

SKARBIEC TOP FUNDUSZY AKCJI 4,12 - -

AIG Akcji 4 4,86 28,01

FORTIS Akcji 2,98 - -

Allianz Akcji 2,76 3,84 13,36

GTFI Akcji 2,45 1,69 11,95

OBLIGACJI

SEB 2 0,36 4,93 6,74

GTFI Obligacji Skarbowych 0,2 4,7 9,5

SEB 5 0,16 5,23 13,26

CU Obligacji 0 5,21 9,84

SKARBIEC Obligacja 0 4,28 6,38

PIONING Obligacji -0,29 4,72 8,52

BPH Obligacji -0,3 5,54 11,08

Skarbiec-Depozytowy -0,3 6,5 10,48

PZU POLONEZ -0,3 6,37 12,44

Millennium Papierów Dłużnych -0,34 5,04 9,61

AIG Obligacji -0,35 5,96 13,46

KB Obligacja -0,37 5,28 11,26

PKO/CS Obligacji -0,44 3,46 7,11

DWS Dłużnych Papierów Wartościowych -0,48 4,14 7,87

WARTA Papierów Dłużnych -0,57 6,02 12,45

DWS Konwergencji -0,59 6,49 15,01

ING Obligacji 2 -0,62 7,53 13,45

Allianz Obligacji -0,62 5,37 10,86

CitiObligacji -0,7 4,67 9,97

Arka BZ WBK Obligacji -0,89 7,32 14,09

GOTÓWKOWY

WARTA GAMMA 0,46 3,57 6,33

PIONEER Pieniężny 0,44 3,3 5,65

KB Pieniądz FIO 0,42 3,13 5,52

PIONEER Ochrony Kapitału 0,42 3,49 6,41

ING Gotówkowy 0,4 3,59 5,99

UniWIBID SFIO 0,4 3,4 6,16

GTFI Premium 0,4 3,36 5,95

BPH Pieniężny 0,4 3,01 5,27

CitiPłynnościowy 0,4 3,37 6,06

CU Depozyt Plus 0,38 3,35 5,57

BPH Skarbowy 0,38 3,09 5,48

Millennium 0,36 3,03 5,04

Skarbiec Gotówkowy 0,35 3,37 6,17

CitiPieniężny 0,35 3,27 5,54

Skarbiec Kasa Plus 0,33 2,73 5,46

SKARBIEC Kasa 0,33 2,55 5,01

PKO/CS Rynku Pieniężnego 0,31 - -

Arka BZ WBK OK (A) 0,3 3,41 5,75

UniKorona Pieniężny 0,26 3,02 5,57

DWS Płynna Lokata 0,22 2,53 4,4

DWS Polska FIO Plynna Lokata Plus 0,2 3,07 5,34

RYNKU PIENIĘŻNEGO

GTFI Skarbowy Rynku Pieniężnego 0,32 2,87 5,13

AIG Rynku Pieniężnego 0,3 - -

SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0,29 2,57 4,69

PKO/CS Skarbowy 0,26 2,63 4,82

STABILNEGO WZROSTU

UniStoProcentPlus 3,52 8,26 -

SKARBIEC III Filar 2,82 6,63 12,94

PIONEER Dynamicznej OK 2,23 - -

PZU MAZUREK 2,14 4,49 9,77

WARTA III Filar 2,07 7,28 15,81

SKARBIEC TOP FUNDUSZY STABILNYCH 2,01 - -

LUKAS Fundusz Stabilnego Wzrostu 1,96 9,33 16,11

CU Stabilnego Inwestowania 1,96 5,98 11,47

ING Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus 1,96 6,99 13,21

Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu 1,83 10,3 17,41

PIONEER SFIO TP 1,78 - -

Pioneer Stabilnego Wzrostu 1,64 7,04 15,54

BPH Stabilnego Wzrostu 1,55 6,51 12,31

DWS Zabezpieczenia Emerytalnego 1,4 3,66 9,68

Millennium Stabilnego Wzrostu 1,31 5,39 10,52

FORTIS Stabilnego Wzrostu 1,12 - -

CU Ochrony Kapitału 1 5,18 -

PKO/CS Stabilnego Wzrostu 0,96 7,05 13,11

CitiSenior 0,91 5,59 11,49

AIG Stabilnego Wzrostu 0,9 5,22 18,74

GTFI Stabilnego Wzrostu 0,65 4,07 10,29

SEB 4 0,58 4,69 7,23

Allianz Stabilnego Wzrostu 0,02 4,76 11,28

ZAGRANICZNY AKCJI

PIONEER Akcji Amerykańskich 5,64 15,51 4,59

DWS Top 50 Europa 5,45 13,59 10,07

PIONEER Akcji Europejskich 4,27 13,73 11,81

UniGlobal 3,88 14,51 6,58

BPH TOP EUROPA 3,44 10,22 3,81

UniXXI Wiek 3,04 14,23 4,15

BPH TOP AMERYKA 3,04 8,6 -6,45

SKARBIEC NET 3,03 3,33 -2,01

ZAGRANICZNY PAPIERÓW DŁUŻNYCH

PIONEER Obligacji Dolarowych Plus 1,84 13,07 -1,58

SEB 6 1,03 2,32 -5,22

ING Obligacji Euro 1 1 -5,99

UniDolar Obligacje 0,92 14,88 -6,04

ING Obligacji Dolarowych 0,91 14,22 -7,15

DWS Euroobligacji 0,9 1,76 -3,09

DWS Polska USD Obligacji 0,88 12,26 -9,16

Skarbiec - Euro Obligacja 0,79 0,7 -4,72

MILLENNIUM Dolarowa Lokata 0,76 13,52 -6,68

Arka BZ WBK Obligacji Europejskich 0,69 2,52 -1,44

SKARBIEC Dolarowa Obligacja 0,67 11,99 -5,39

BPH Europejskich Obligacji 0,64 1,08 -3,49

PIONEER Ob. Eur. PLUS 0,51 2,35 -2,13

CU Walutowy 0,34 5,96 -

AIG Zagranicznych Obligacji 0,31 2,57 -3,82

PIONEER Obligacji Dolarowych -0,03 13,97 -3,45

BPH Dolarowych Obl. -0,88 13,13 -5,48

ZRÓWNOWAŻONY

Arka BZ WBK Zrównoważony 4,74 12,86 22,04

SKARBIEC Waga 4,28 5,52 13,4

UniKorona Zrównoważony 4,01 7,77 15,27

CitiZró