Indeks Dow Jones Stoxx Select Dividend 30, w skład którego wchodzą spółki wypłacające największe dywidendy w stosunku do cen akcji, wzrósł w tym roku o 10%. W tym samym czasie wskaźnik Stoxx 600 zyskał 15%. Akcje zachodnioeuropejskich spółek, które przeprowadziły w tym roku najwięcej akwizycji, wzrosły średnio o 18%. Indeks dywidendowy zaczęto obliczać w 1999 r. Po raz pierwszy od tego czasu zachowuje się gorzej od wskaźnika szerokiego rynku.

Przez minione trzy lata jednym z głównych czynników generujących zyski europejskich spółek była redukcja kosztów. Na dalszą metę to nie wystarczy i trzeba zabiegać o wzrost przychodów. Spółkom, które w tym celu decydują się na akwizycje, sprzyjają najniższe od ponad 60 lat koszty kredytów, a także ceny akcji, które w wielu przypadkach nie wróciły jeszcze do szczytów notowań z 2000 r. Indeks Stoxx 600 jest wciąż o 28% niżej niż 7 marca 2000 r. - Pieniądze zarobione przez spółki powinny pracować, a nie wracać do akcjonariuszy. Rynek wynagrodzi taką politykę - powiedział Bloombergowi Tim Harris, główny strateg na Europę londyńskiego biura JPMorgan Private Bank.

W jednej z największych tegorocznych transakcji akwizycyjnych SABMiller zdecydował się za 5,6 mld USD kupić Grupo Emresarial Bavaria of Colombia. Dzięki temu zakupowi notowana w Londynie spółka stanie się drugim pod względem wielkości browarem w Ameryce Łacińskiej. Akcje firmy w dniu ogłoszenia transakcji wzrosły o 11%. Papiery czołowej francuskiej spółki energetycznej Suez zdrożały o 13% dwa dni po złożeniu oferty przejęcia za 11,4 mld euro walorów Electrabela, największej belgijskiej firmy z tej samej branży.

- Sygnał od inwestorów jest głośny i czytelny - spółki powinny wykorzystywać część gotówki na przejęcia. W minionym półroczu nastąpiła wyraźna zmiana w tym względzie - powiedział Robert Talbut, odpowiedzialny za inwestycje w firmie Royal London Asset Management, która zarządza 43 mld USD. W najnowszej, comiesięcznej ankiecie przeprowadzanej wśród inwestorów przez Merrill Lynch, 38% zarządzających funduszami odpowiedziało, że spółki powinny zwiększyć wydatki zamiast oddawać pieniądze akcjonariuszom. W poprzednim badaniu odsetek ten wyniósł 30%. Liczba zarządzających pieniędzmi, zalecających wypłacanie dywidend lub skupowanie własnych akcji z rynku, spadła w sierpniu do 42% z 49% w maju.