Dariusz Turkiewicz, autor raportu datowanego na 21 lutego, wskazuje, że mimo końcówki roku korzystnej dla producentów materiałów budowlanych, wyniki Opoczna w IV kwartale ponownie okazały się niższe od prognoz zarządu. Co prawda, skonsolidowane przychody wzrosły, jednak spółka na rynku polskim wyraźnie pozostała w tyle za konkurencją. Analityk zwraca uwagę, że na stratę netto wykazaną w raporcie kwartalnym złożyły się głównie niespodziewane wysokie koszty sprzedaży, a zwłaszcza jednorazowe koszty ogólnego zarządu (odprawa dla odchodzącego prezesa).
"W naszej ocenie czysty bilans otwarcia ułatwi nowemu zarządowi poprawę wyników w 2006 roku" - czytamy w raporcie DM BZ WBK (zatytułowanym "Niska baza dla nowego zarządu"). Analityk szacuje, że zysk netto Opoczna wzrośnie w tym roku do 41,7 mln zł (z 29,7 mln zł), a przychody przekroczą 436 mln zł (w porównaniu z niespełna 418 mln zł). Jednak zdaniem D. Turkiewicza, sytuacja na rynku materiałów budowlanych będzie słaba w pierwszej połowie br., co oznacza, że jakakolwiek poprawa wyników finansowych nie będzie widoczna przed trzecim kwartałem. Po obniżeniu prognoz udziału rynkowego Opoczna (z 21 do 20%) oraz tempa rozwoju rynku płytek ceramicznych w 2006 roku (z 5 do 3%), obniżył cenę docelową dla akcji spółki do 34,6 zł oraz rekomendację do "trzymaj" (w raporcie z końca listopada zalecenie brzmiało "akumuluj", a cena docelowa była wyznaczona na 39,6 zł). Wczoraj jedną akcję Opoczna wyceniono na 34,7 zł (+0,3%).
Pełna treść raportu dostępna jest dla klientów Domu Maklerskiego BZ WBK na stronie internetowej biura.
