Słaby miesiąc dla funduszy akcyjnych

Sierpniowe spadki na giełdzie najmniej zaszkodziły funduszom małych i średnich spółek. Mimo rynkowej dekoniunktury trwa ich dobra passa.

Millennium zyskuje

na Hutmenie

Najlepszy w ubiegłym miesiącu był PKO/CS Małych i Średnich Spółek (zyskał 5,3 proc.). Sukces PKO/CS MISS jest tym bardziej znaczący, że do tej pory osiągał słabsze wyniki niż konkurencyjne fundusze z tej grupy. Jednak fundusz PKO TFI został utworzony trzy miesiące temu, a od sierpnia ma nowego zarządzającego. - Dokonałem kolejnych inwestycji. Kluczowy był dobór spółek z branż takich jak: budowlana, spożywcza, banki, IT. W zasadzie to przekrój całego rynku - mówi Tomasz Adamus, który w PKO TFI zastąpił Mariusza Błachuta.

T. Adamus dodaje, że na spadkowym rynku lepiej radziły sobie spółki małe i średnie.

W sierpniu MIDWIG, indeks firm średnich, stracił 1,5 proc., WIG-Spożywczy - 0,2 proc., a WIG-Budownictwo - 0,8 proc. W tym czasie wartość indeksów głównego -WIG oraz dużych spółek - WIG20 spadła odpowiednio o 5,52 proc. i 7,2 proc. Wzrost wykazały jedynie indeksy małych spółek - WIRR (3,4 proc.) i DWS-MS (1,6 proc.).

Dzięki wysokim wycenom akcji mniejszych firm, swoją silną pozycję z lipca potwierdziły DWS Top-25 Małych Spółek (wzrost o 1,15 proc.), a także Pioneer Małych i Średnich Spółek, Fortis Akcji, GTFI Akcji oraz ING Średnich i Małych Spółek, osiągając stopy zwrotu powyżej średniej dla funduszy akcji (-2,40 proc.).

Na drugim miejscu wśród wszystkich funduszy w naszym rankingu znalazł się Millennium Akcji (zyskał 3,38 proc.). - Duży wpływ na ten wynik miały akcje spółki Hutmen. Nasze fundusze akcji, zrównoważone i stabilnego wzrostu, mają ponad 5 proc. kapitału tej firmy - mówi Michał Kopiczyński, zarządzający funduszami zrównoważonymi i stabilnego wzrostu Millennium TFI.

Akcje Hutmenu wzrosły w sierpniu prawie o 270 proc. - najwięcej na rynku.

Spadki wśród

zrównoważonych i stabilnego wzrostu

Dzięki swoim funduszom o podwyższonym ryzyku - akcji, zrównoważonym i stabilnego wzrostu - Millennium TFI uzyskało w sierpniowym rankingu "Parkietu" najwyższą liczbę punktów. Millennium Zrównoważony był drugi w swojej grupie. Jednostka tego funduszu wzrosła o ponad 1 proc., wobec średniej dla zrównoważonych na poziomie -1,36 proc. Millennium Stabilnego Wzrostu zyskał 0,69 proc., co także zapewniło mu drugą pozycję wśród funduszy inwestujących zwykle około jednej trzeciej aktywów w akcjach.

Równie dobrze poradziły sobie w sierpniu subfundusze zagraniczne Millennium TFI. Subfundusz Millennium Dynamiczny (1,6 proc. wzrost) oraz Subfundusz Millennium Wzrostowy (1,46 proc.), denominowane w euro, dały się wyprzedzić tylko funduszowi Pioneer Rynku Chińskiego (1,62 proc.).

Wszystkie należą do grupy funduszy zagranicznych zrównoważonych. - Subfundusze Dynamiczny i Wzrostowy mają bardzo zdywersyfikowane aktywa. Na dobre wyniki największy wpływ miał rynek amerykański - mówi Michał Kopiczyński z Millennium TFI.

Niewielkie różnice

w obligacyjnych

W funduszach inwestujących mniej ryzykownie najbardziej skutecznie pieniędzmi klientów zarządzało KBC TFI. Punktowane w rankingu miejsce zajęły: ALFA (jednostka zyskała 0,9 proc.) i KBC Obligacji (wzrost o 0,44 proc.) w funduszach obligacji oraz KBC Pieniężny (0,42 proc.) i KBC GAMMA (0,39 proc.) wśród gotówkowych. - Specjalistyczne fundusze ALFA i GAMMA mają dość liberalne limity inwestycyjne. Znaczący procent aktywów ulokowanych jest w papierach komercyjnych - wyjaśnia Bogdan Jacaszek, dyrektor biura zarządzania aktywami i realizacji transakcji w KBC TFI.

Rynek obligacji prawie się nie zmienił od końca lipca do ostatniego dnia sierpnia. - Nie sprzyjała mu niska podaż na rynku pierwotnym, sytuacja polityczna ani też sezon urlopowy. Dlatego stopy zwrotu funduszy obligacji są bardzo podobne - dodaje B. Jacaszek.

Średni wynik dla całej grupy wyniósł w ubiegłym miesiącu 0,32 proc. Niewiele gorsze okazały się fundusze gotówkowe, z przeciętną 0,31-procentową stopą zwrotu, i fundusze pieniężne, dla których średnia sięgnęła 0,27 proc.

W przeciwieństwie do funduszy inwestujących od 30 proc. do 100 proc. w akcje spółek notowanych na GPW, prawie wszystkie fundusze o mało agresywnej strategii odnotowały w sierpniu wzrost jednostki uczestnictwa. Wyjątkiem w przypadku funduszy lokujących pieniądze klientów w polskie papiery dłużne był DWS Konwergencji (stracił 0,01 proc.).

Fundusz rynku pieniężnego i obligacji, obok funduszu małych i średnich spółek, zapewnił trzecie miejsce w rankingu PKO TFI.

Jak liczymy punkty

Nasz ranking sporządzamy co 30 dni i publikujemy na początku każdego miesiąca. Punktujemy fundusze otwarte, które w poszczególnych grupach osiągnęły najwyższe miesięczne stopy zwrotu. Bierzemy pod uwagę tylko wartości jednostek uczestnictwa w złotych, publikowane na koniec miesiąca. Fundusze analizujemy w następujących grupach: agresywne, zagraniczne akcji, zagraniczne papierów dłużnych, zrównoważone, stabilnego wzrostu, obligacji oraz gotówkowe. Najlepszy w danej grupie otrzymuje trzy punkty, drugi - dwa,

a trzeci - jeden punkt. Dodatkowo trzy punkty przyznajemy najlepszemu funduszowi rynku pieniężnego. Wyniki sumujemy i na tej podstawie tworzymy ranking towarzystw, które najlepiej zarządzają pieniędzmi inwestorów.

Punktacja

w sierpniu

TFI punkty

MILLENNIUM TFI 12

KBC TFI 9

PKO TFI, PIONEER 8

DWS 4

CU 3

BPH, BZ WBK AIB 2

AIG TFI, SEB, UNION INVESTMENT 1

2,4

proc. wartości straciły

średnio

fundusze akcji w sierpniu