Choć trzeba zdawać sobie sprawę z dużego niebezpieczeństwa pomyłki, w przypadku analizy krótkoterminowych ruchów rynku, szczególnie jeśli mają one miejsce w ramach trendu bocznego, to trudno jednak oprzeć się wrażeniu, że wczorajsza sesja była jednak porażką byków. Chodzi przede wszystkim o nieudana próbę przełamania oporu w postaci spadkowej linii trendu na wykresie TP. Dlaczego spółka ta dla oceny kondycji całego rynku jest taka ważna. Banki stanowią o wartości WIG20 w około 38 proc., spółki surowcowe w 33 proc. (licząc w tym gronie KGHM, Lotos, MOL, PGNiG i PKN). Jeśli uznamy, że wpływ banków na wartość WIG20 jest pozytywny/neutralny (rekordowe wyniki finansowe, ale wysokie wyceny) a wpływ firm surowcowych negatywny/neutralny (surowce są coraz tańsze, ale też i mocno już obniżyły się kursy spółek), to TP ze swoim 10-proc. udziałem w indeksie pełni rolę języczka u wagi. Wczorajsza porażka w starciu z oporem nie jest może zbyt znacząca, biorąc pod uwagę skalę spadku, ale towarzyszył jej wysoki wolumen. Niewielki zapał inwestorów do kupowania akcji po coraz wyższych cenach sugeruje także porażka w starciu z oporem notowań Pekao.

Opisywane sygnały mają jednak charakter krótkoterminowy. Mocniej uwagę przykuwają rekordy Indeksu Cenowego Parkietu. ICP wkroczył na rekordową ścieżkę, przekraczają wierzchołek zbudowany w maju. Podobne zachowanie indeksu obejmującego wszystkie notowane na giełdzie spółki, sygnalizowało pod koniec 2003 roku, pod koniec 2005 roku i na początku 2006 roku powrót na ścieżkę hossy także w przypadku WIG20. To sugeruje, że mimo wczorajszych trudności nie tylko uda się przełamać spadkową linię trendu biegnącą po szczytach z maja i lipca, ale doczekamy się także kolejnych rekordów indeksu dużych spółek. Ale uwaga! W czwartym roku hossy zapowiedź powrotu do trendu i falę popytu na akcje śmieciowych spółek, która poprzedza dłuższą przerwę we wzrostach, oddziela bardzo cienka linia. Szczególnie wtedy, kiedy wskaźniki makro sugerują szybki rozwój gospodarki i rozpościerają przed oczami inwestorów pozytywne scenariusze.